基本信息

發(fā)文字號中國證券監(jiān)督管理委員會令第151號

效力級別部門規(guī)章

時效性現(xiàn)行有效

發(fā)布日期2018-10-22

實施日期2018-10-22

發(fā)布機(jī)關(guān)中國證券監(jiān)督管理委員會

第一章 總則

第一條

為規(guī)范證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，維護(hù)證券期貨市場秩序，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《證券投資基金法》）、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《期貨交易管理條例》、《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》）及相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條

在中華人民共和國境內(nèi)，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)非公開募集資金或者接受財產(chǎn)委托，設(shè)立私募資產(chǎn)管理計劃（以下簡稱資產(chǎn)管理計劃）并擔(dān)任管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任托管人，依照法律法規(guī)和資產(chǎn)管理合同的約定，為投資者的利益進(jìn)行投資活動，適用本辦法。 本辦法所稱證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，是指證券公司、基金管理公司、期貨公司及前述機(jī)構(gòu)依法設(shè)立的從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)非公開募集資金開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，由中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）另行規(guī)定。

第三條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠實信用和客戶利益至上原則，恪盡職守，謹(jǐn)慎勤勉，維護(hù)投資者合法權(quán)益，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，不得損害國家利益、社會公共利益和他人合法權(quán)益。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守審慎經(jīng)營規(guī)則，制定科學(xué)合理的投資策略和風(fēng)險管理制度，有效防范和控制風(fēng)險，確保業(yè)務(wù)開展與資本實力、管理能力及風(fēng)險控制水平相適應(yīng)。

第四條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得在表內(nèi)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得以任何方式向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益。 投資者參與資產(chǎn)管理計劃，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身能力審慎決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。

第五條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)實行集中運營管理，建立健全內(nèi)部控制和合規(guī)管理制度，采取有效措施，將私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與公司其他業(yè)務(wù)分開管理，控制敏感信息的不當(dāng)流動和使用，防范內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易、利益沖突和利益輸送。

第六條

資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)的債務(wù)由資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)本身承擔(dān)，投資者以其出資為限對資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。但資產(chǎn)管理合同依照《證券投資基金法》另有約定的，從其約定。 資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)獨立于證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和托管人的固有財產(chǎn)，并獨立于證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)管理的和托管人托管的其他財產(chǎn)。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人不得將資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)歸入其固有財產(chǎn)。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人因資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)的管理、運用或者其他情形而取得的財產(chǎn)和收益，歸入資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。 非因資產(chǎn)管理計劃本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)。

第七條

中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依據(jù)法律、行政法規(guī)和本辦法的規(guī)定，對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施監(jiān)督管理。

第八條

證券交易場所、期貨交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱證券業(yè)協(xié)會）、中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱期貨業(yè)協(xié)會）、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱證券投資基金業(yè)協(xié)會）依照法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施自律管理。

第二章 業(yè)務(wù)主體

第九條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依法經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

第十條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下條件： （一）凈資產(chǎn)、凈資本等財務(wù)和風(fēng)險控制指標(biāo)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定； （二）法人治理結(jié)構(gòu)良好，內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風(fēng)險管理制度完備； （三）具備符合條件的高級管理人員和三名以上投資經(jīng)理； （四）具有投資研究部門，且專職從事投資研究的人員不少于三人； （五）具有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施、信息技術(shù)系統(tǒng)； （六）最近兩年未因重大違法違規(guī)行為被行政處罰或者刑事處罰，最近一年未因重大違法違規(guī)行為被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，無因涉嫌重大違法違規(guī)正受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查的情形； （七）中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。 證券公司、基金管理公司、期貨公司設(shè)立子公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并由其投資研究部門為子公司提供投資研究服務(wù)的，視為符合前款第（四）項規(guī)定的條件。

第十一條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行以下管理人職責(zé)： （一）依法辦理資產(chǎn)管理計劃的銷售、登記、備案事宜； （二）對所管理的不同資產(chǎn)管理計劃的受托財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行投資； （三）按照資產(chǎn)管理合同的約定確定收益分配方案，及時向投資者分配收益； （四）進(jìn)行資產(chǎn)管理計劃會計核算并編制資產(chǎn)管理計劃財務(wù)會計報告； （五）依法計算并披露資產(chǎn)管理計劃凈值，確定參與、退出價格； （六）辦理與受托財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項； （七）保存受托財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料； （八）以管理人名義，代表投資者利益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為； （九）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他職責(zé)。

第十二條

投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)依法取得從業(yè)資格，具有三年以上投資管理、投資研究、投資咨詢等相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗，具備良好的誠信記錄和職業(yè)操守，且最近三年未被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取重大行政監(jiān)管措施、行政處罰。

第十三條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將受托財產(chǎn)交由依法取得基金托管資格的托管機(jī)構(gòu)實施獨立托管。法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。 托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)： （一）安全保管資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)； （二）按照規(guī)定開設(shè)資產(chǎn)管理計劃的托管賬戶，不同托管賬戶中的財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)相互獨立； （三）按照資產(chǎn)管理合同約定，根據(jù)管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜； （四）建立與管理人的對賬機(jī)制，復(fù)核、審查管理人計算的資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)凈值和資產(chǎn)管理計劃參與、退出價格； （五）監(jiān)督管理人的投資運作，發(fā)現(xiàn)管理人的投資或清算指令違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定或者資產(chǎn)管理合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，并向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和證券投資基金業(yè)協(xié)會報告； （六）辦理與資產(chǎn)管理計劃托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項； （七）對資產(chǎn)管理計劃財務(wù)會計報告、年度報告出具意見； （八）保存資產(chǎn)管理計劃托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料； （九）對資產(chǎn)管理計劃投資信息和相關(guān)資料承擔(dān)保密責(zé)任，除法律、行政法規(guī)、規(guī)章規(guī)定或者審計要求、合同約定外，不得向任何機(jī)構(gòu)或者個人提供相關(guān)信息和資料； （十）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他職責(zé)。

第十四條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以自行銷售資產(chǎn)管理計劃，也可以委托具有基金銷售資格的機(jī)構(gòu)（以下簡稱銷售機(jī)構(gòu)）銷售或者推介資產(chǎn)管理計劃。 銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法、合規(guī)銷售或者推介資產(chǎn)管理計劃。

第十五條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以自行辦理資產(chǎn)管理計劃份額的登記、估值、核算，也可以委托中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。

第十六條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以聘請符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件并接受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)為其提供投資顧問服務(wù)。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不因聘請投資顧問而免除。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者詳細(xì)披露所聘請的投資顧問的資質(zhì)、收費等情況，以及更換、解聘投資顧問的條件和程序，充分揭示聘請投資顧問可能產(chǎn)生的特定風(fēng)險。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得聘請個人或者不符合條件的機(jī)構(gòu)提供投資顧問服務(wù)。

第十七條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人、投資顧問及相關(guān)從業(yè)人員不得有下列行為： （一）利用資產(chǎn)管理計劃從事內(nèi)幕交易、操縱市場或者其他不當(dāng)、違法的證券期貨業(yè)務(wù)活動； （二）泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息、利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動； （三）為違法或者規(guī)避監(jiān)管的證券期貨業(yè)務(wù)活動提供交易便利； （四）從事非公平交易、利益輸送等損害投資者合法權(quán)益的行為； （五）利用資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行商業(yè)賄賂； （六）侵占、挪用資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)； （七）利用資產(chǎn)管理計劃或者職務(wù)便利為投資者以外的第三方謀取不正當(dāng)利益； （八）直接或者間接向投資者返還管理費； （九）以獲取傭金或者其他不當(dāng)利益為目的，使用資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易； （十）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。

第三章 業(yè)務(wù)形式

第十八條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以為單一投資者設(shè)立單一資產(chǎn)管理計劃，也可以為多個投資者設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃。 集合資產(chǎn)管理計劃的投資者人數(shù)不少于二人，不得超過二百人。

第十九條

單一資產(chǎn)管理計劃可以接受貨幣資金委托，或者接受投資者合法持有的股票、債券或中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他金融資產(chǎn)委托。集合資產(chǎn)管理計劃原則上應(yīng)當(dāng)接受貨幣資金委托，中國證監(jiān)會認(rèn)可的情形除外。 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定為接受股票、債券等證券委托的單一資產(chǎn)管理計劃辦理證券非交易過戶等手續(xù)。

第二十條

資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)具有明確、合法的投資方向，具備清晰的風(fēng)險收益特征，并區(qū)分最終投向資產(chǎn)類別，按照下列規(guī)定確定資產(chǎn)管理計劃所屬類別： （一）投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)80%的，為固定收益類； （二）投資于股票、未上市企業(yè)股權(quán)等股權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)80%的，為權(quán)益類； （三）投資于商品及金融衍生品的持倉合約價值的比例不低于資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)80%，且衍生品賬戶權(quán)益超過資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)20%的，為商品及金融衍生品類； （四）投資于債權(quán)類、股權(quán)類、商品及金融衍生品類資產(chǎn)的比例未達(dá)到前三類產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的，為混合類。

第二十一條

根據(jù)資產(chǎn)管理計劃的類別、投向資產(chǎn)的流動性及期限特點、投資者需求等因素，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以設(shè)立存續(xù)期間辦理參與、退出的開放式資產(chǎn)管理計劃，或者存續(xù)期間不辦理參與和退出的封閉式資產(chǎn)管理計劃。 開放式資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)明確投資者參與、退出的時間、次數(shù)、程序及限制事項。開放式集合資產(chǎn)管理計劃每三個月至多開放一次計劃份額的參與、退出，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

第二十二條

單一資產(chǎn)管理計劃可以不設(shè)份額，集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)設(shè)定為均等份額。 開放式集合資產(chǎn)管理計劃不得進(jìn)行份額分級。封閉式集合資產(chǎn)管理計劃可以根據(jù)風(fēng)險收益特征對份額進(jìn)行分級。同級份額享有同等權(quán)益、承擔(dān)同等風(fēng)險。分級資產(chǎn)管理計劃優(yōu)先級與劣后級的比例應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定。 分級資產(chǎn)管理計劃的名稱應(yīng)當(dāng)包含“分級”或“結(jié)構(gòu)化”字樣，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者充分披露資產(chǎn)管理計劃的分級設(shè)計及相應(yīng)風(fēng)險、收益分配、風(fēng)險控制等信息。

第二十三條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以設(shè)立基金中基金資產(chǎn)管理計劃，將80%以上的資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)投資于接受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但不得違反本辦法第四十四條、第四十五條以及中國證監(jiān)會的其他規(guī)定。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者充分披露基金中基金資產(chǎn)管理計劃所投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的選擇標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)管理計劃發(fā)生的費用、投資管理人及管理人關(guān)聯(lián)方所設(shè)立的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的情況。 本辦法所稱關(guān)聯(lián)方按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定確定。

第二十四條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以設(shè)立管理人中管理人資產(chǎn)管理計劃，具體規(guī)則由中國證監(jiān)會另行制定。

第四章 非公開募集

第二十五條

資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)以非公開方式向合格投資者募集。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)不得公開或變相公開募集資產(chǎn)管理計劃，不得通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等傳播媒體或者講座、報告會、傳單、布告、自媒體等方式向不特定對象宣傳具體資產(chǎn)管理計劃。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得設(shè)立多個資產(chǎn)管理計劃，同時投資于同一非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，以變相突破投資者人數(shù)限制或者其他監(jiān)管要求。單一主體及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，視為同一非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。 任何單位和個人不得以拆分份額或者轉(zhuǎn)讓份額收（受）益權(quán)等方式，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或人數(shù)限制。

第二十六條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)募集資產(chǎn)管理計劃，應(yīng)當(dāng)與投資者、托管人簽訂資產(chǎn)管理合同。資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)包括《證券投資基金法》第九十二條、第九十三條規(guī)定的內(nèi)容。 資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)對巨額退出、延期支付、延期清算、管理人變更或者托管人變更等或有事項，作出明確約定。

第二十七條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和銷售機(jī)構(gòu)在募集資產(chǎn)管理計劃過程中，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的規(guī)定，嚴(yán)格履行適當(dāng)性管理義務(wù)，充分了解投資者，對投資者進(jìn)行分類，對資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行風(fēng)險評級，遵循風(fēng)險匹配原則，向投資者推薦適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，禁止誤導(dǎo)投資者購買與其風(fēng)險承受能力不相符合的產(chǎn)品，禁止向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險等級的投資者銷售資產(chǎn)管理計劃。 投資者應(yīng)當(dāng)以真實身份和自有資金參與資產(chǎn)管理計劃，并承諾委托資金的來源符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定。投資者未作承諾，或者證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)知道或者應(yīng)當(dāng)知道投資者身份不真實、委托資金來源不合法的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)不得接受其參與資產(chǎn)管理計劃。

第二十八條

銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在募集結(jié)束后十個工作日內(nèi)，將銷售過程中產(chǎn)生和保存的投資者信息及資料全面、準(zhǔn)確、及時提供給證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)。 資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期間持續(xù)銷售的，銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在銷售行為完成后五個工作日內(nèi)，將銷售過程中產(chǎn)生和保存的投資者信息及資料全面、準(zhǔn)確、及時提供給證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)。

第二十九條

集合資產(chǎn)管理計劃募集期間，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)，將投資者參與資金存入集合資產(chǎn)管理計劃份額登記機(jī)構(gòu)指定的專門賬戶。集合資產(chǎn)管理計劃成立前，任何機(jī)構(gòu)和個人不得動用投資者參與資金。 按照前款規(guī)定存入專門賬戶的投資者參與資金，獨立于證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)的固有財產(chǎn)。非因投資者本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行存入專門賬戶的投資者參與資金。

第三十條

集合資產(chǎn)管理計劃成立應(yīng)當(dāng)具備下列條件： （一）募集過程符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定； （二）募集金額達(dá)到資產(chǎn)管理合同約定的成立規(guī)模，且不違反中國證監(jiān)會規(guī)定的最低成立規(guī)模； （三）投資者人數(shù)不少于二人； （四）符合中國證監(jiān)會規(guī)定以及資產(chǎn)管理合同約定的其他條件。

第三十一條

集合資產(chǎn)管理計劃的募集金額繳足之日起十個工作日內(nèi)，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)委托具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所進(jìn)行驗資并出具驗資報告。 集合資產(chǎn)管理計劃在取得驗資報告后，由證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)公告資產(chǎn)管理計劃成立；單一資產(chǎn)管理計劃在受托資產(chǎn)入賬后，由證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)書面通知投資者資產(chǎn)管理計劃成立。

第三十二條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理計劃成立之日起五個工作日內(nèi)，將資產(chǎn)管理合同、投資者名單與認(rèn)購金額、驗資報告或者資產(chǎn)繳付證明等材料報證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，并抄報中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。 資產(chǎn)管理計劃完成備案前不得開展投資活動，以現(xiàn)金管理為目的，投資于銀行活期存款、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債、地方政府債券、貨幣市場基金等中國證監(jiān)會認(rèn)可的投資品種的除外。 證券投資基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)制定資產(chǎn)管理計劃備案規(guī)則，明確工作程序和期限，并向社會公開。

第三十三條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理合同約定的募集期內(nèi)，完成集合資產(chǎn)管理計劃的募集。募集期屆滿，集合資產(chǎn)管理計劃未達(dá)到本辦法第三十條規(guī)定的成立條件的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)下列責(zé)任： （一）以其固有財產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用； （二）在募集期屆滿后三十日內(nèi)返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期活期存款利息。

第三十四條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)以自有資金參與集合資產(chǎn)管理計劃，應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，并按照《中華人民共和國公司法》和公司章程的規(guī)定，獲得公司股東會、董事會或者其他授權(quán)程序的批準(zhǔn)。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)自有資金所持的集合資產(chǎn)管理計劃份額，應(yīng)當(dāng)與投資者所持的同類份額享有同等權(quán)益、承擔(dān)同等風(fēng)險。

第三十五條

投資者可以通過證券交易所以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他方式，向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的集合資產(chǎn)管理計劃份額，并按規(guī)定辦理份額變更登記手續(xù)。轉(zhuǎn)讓后，持有資產(chǎn)管理計劃份額的合格投資者合計不得超過二百人。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn)管理計劃份額轉(zhuǎn)讓前，對受讓人的合格投資者身份和資產(chǎn)管理計劃的投資者人數(shù)進(jìn)行合規(guī)性審查。受讓方首次參與集合資產(chǎn)管理計劃的，應(yīng)當(dāng)先與證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人簽訂資產(chǎn)管理合同。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、交易場所不得通過辦理集合資產(chǎn)管理計劃的份額轉(zhuǎn)讓，公開或變相公開募集資產(chǎn)管理計劃。

第五章 投資運作

第三十六條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行投資，除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的方式。 資產(chǎn)組合的具體方式和比例，依照法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定在資產(chǎn)管理合同中約定。

第三十七條

資產(chǎn)管理計劃可以投資于以下資產(chǎn)： （一）銀行存款、同業(yè)存單，以及符合《指導(dǎo)意見》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，包括但不限于在證券交易所、銀行間市場等國務(wù)院同意設(shè)立的交易場所交易的可以劃分為均等份額、具有合理公允價值和完善流動性機(jī)制的債券、中央銀行票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等； （二）上市公司股票、存托憑證，以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類資產(chǎn)； （三）在證券期貨交易所等國務(wù)院同意設(shè)立的交易場所集中交易清算的期貨及期權(quán)合約等標(biāo)準(zhǔn)化商品及金融衍生品類資產(chǎn)； （四）公開募集證券投資基金（以下簡稱公募基金），以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的比照公募基金管理的資產(chǎn)管理產(chǎn)品； （五）第（一）至（三）項規(guī)定以外的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)； （六）第（四）項規(guī)定以外的其他受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品； （七）中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)。 前款第（一）項至第（四）項為標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，第（五）項至第（六）項為非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。 中國證監(jiān)會對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資于本條第一款第（五）項規(guī)定資產(chǎn)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。

第三十八條

資產(chǎn)管理計劃可以依法參與證券回購、融資融券、轉(zhuǎn)融通以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他業(yè)務(wù)。法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以依法設(shè)立資產(chǎn)管理計劃在境內(nèi)募集資金，投資于中國證監(jiān)會認(rèn)可的境外金融產(chǎn)品。

第三十九條

資產(chǎn)管理計劃不得直接投資商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)；不得違規(guī)為地方政府及其部門提供融資，不得要求或者接受地方政府及其部門違規(guī)提供擔(dān)保；不得直接或者間接投資法律、行政法規(guī)和國家政策禁止投資的行業(yè)或領(lǐng)域。

第四十條

資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期間，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定以及合同約定的投向和比例進(jìn)行資產(chǎn)管理計劃的投資運作。 資產(chǎn)管理計劃改變投向和比例的，應(yīng)當(dāng)事先取得投資者同意，并按規(guī)定履行合同變更程序。 因證券期貨市場波動、證券發(fā)行人合并、資產(chǎn)管理計劃規(guī)模變動等證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)之外的因素導(dǎo)致資產(chǎn)管理計劃投資不符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的投資比例或者合同約定的投資比例的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在流動性受限資產(chǎn)可出售、可轉(zhuǎn)讓或者恢復(fù)交易的十五個交易日內(nèi)調(diào)整至符合相關(guān)要求。確有特殊事由未能在規(guī)定時間內(nèi)完成調(diào)整的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和證券投資基金業(yè)協(xié)會報告。

第四十一條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保資產(chǎn)管理計劃所投資的資產(chǎn)組合的流動性與資產(chǎn)管理合同約定的參與、退出安排相匹配，確保在開放期保持適當(dāng)比例的現(xiàn)金或者其他高流動性金融資產(chǎn)，且限制流動性受限資產(chǎn)投資比例。

第四十二條

資產(chǎn)管理計劃的總資產(chǎn)不得超過該計劃凈資產(chǎn)的200%，分級資產(chǎn)管理計劃的總資產(chǎn)不得超過該計劃凈資產(chǎn)的140%。

第四十三條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)管理計劃實行凈值化管理，確定合理的估值方法和科學(xué)的估值程序，真實公允地計算資產(chǎn)管理計劃凈值。

第四十四條

資產(chǎn)管理計劃接受其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實履行主動管理職責(zé)，不得進(jìn)行轉(zhuǎn)委托，不得再投資除公募基金以外的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

第四十五條

資產(chǎn)管理計劃投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)明確約定所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不再投資除公募基金以外的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品。 資產(chǎn)管理計劃投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，計算該資產(chǎn)管理計劃的總資產(chǎn)時應(yīng)當(dāng)按照穿透原則合并計算所投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的總資產(chǎn)。 資產(chǎn)管理計劃投資于其他私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，該資產(chǎn)管理計劃按照穿透原則合并計算的投資同一資產(chǎn)的比例以及投資同一或同類資產(chǎn)的金額，應(yīng)當(dāng)符合本辦法及中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。 資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)按照所投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品披露投資組合的頻率，及時更新計算該資產(chǎn)管理計劃所投資資產(chǎn)的金額或比例。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得將其管理的資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)投資于該機(jī)構(gòu)管理的其他資產(chǎn)管理計劃，依法設(shè)立的基金中基金資產(chǎn)管理計劃以及中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

第四十六條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實履行主動管理職責(zé)，不得有下列行為： （一）為其他機(jī)構(gòu)、個人或者資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)； （二）在資產(chǎn)管理合同中約定由委托人或其指定第三方自行負(fù)責(zé)盡職調(diào)查或者投資運作； （三）在資產(chǎn)管理合同中約定由委托人或其指定第三方下達(dá)投資指令或者提供投資建議； （四）在資產(chǎn)管理合同中約定管理人根據(jù)委托人或其指定第三方的意見行使資產(chǎn)管理計劃所持證券的權(quán)利； （五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

第六章 信息披露

第四十七條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人、銷售機(jī)構(gòu)和其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露資產(chǎn)管理計劃信息，保證所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性，確保投資者能夠按照資產(chǎn)管理合同約定的時間和方式查閱或者復(fù)制所披露的信息資料。

第四十八條

資產(chǎn)管理計劃應(yīng)向投資者提供下列信息披露文件： （一）資產(chǎn)管理合同、計劃說明書和風(fēng)險揭示書； （二）資產(chǎn)管理計劃凈值，資產(chǎn)管理計劃參與、退出價格； （三）資產(chǎn)管理計劃定期報告，至少包括季度報告和年度報告； （四）重大事項的臨時報告； （五）資產(chǎn)管理計劃清算報告； （六）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)向投資者提供的信息披露文件，應(yīng)當(dāng)及時報送中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)、證券投資基金業(yè)協(xié)會。 信息披露文件的內(nèi)容與格式指引由中國證監(jiān)會或者授權(quán)證券投資基金業(yè)協(xié)會另行制定。

第四十九條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)募集資產(chǎn)管理計劃，除向投資者提供資產(chǎn)管理合同外，還應(yīng)當(dāng)制作計劃說明書和風(fēng)險揭示書，詳細(xì)說明資產(chǎn)管理計劃管理和運作情況，充分揭示資產(chǎn)管理計劃的各類風(fēng)險。 計劃說明書披露的信息應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)管理合同內(nèi)容一致。銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)使用證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)制作的計劃說明書和其他銷售材料，不得擅自修改或者增減材料。 風(fēng)險揭示書應(yīng)當(dāng)作為資產(chǎn)管理計劃合同的一部分交由投資者簽字確認(rèn)。

第五十條

資產(chǎn)管理計劃運作期間，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照以下要求向投資者提供相關(guān)信息： （一）投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的資產(chǎn)管理計劃至少每周披露一次凈值，投資非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的資產(chǎn)管理計劃至少每季度披露一次凈值； （二）開放式資產(chǎn)管理計劃凈值的披露頻率不得低于資產(chǎn)管理計劃的開放頻率，分級資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)披露各類別份額凈值； （三）每季度結(jié)束之日起一個月內(nèi)披露季度報告，每年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)披露年度報告； （四）發(fā)生資產(chǎn)管理合同約定的或者可能影響投資者利益的重大事項時，在事項發(fā)生之日起五日內(nèi)向投資者披露； （五）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他要求。 資產(chǎn)管理計劃成立不足三個月或者存續(xù)期間不足三個月的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以不編制資產(chǎn)管理計劃當(dāng)期的季度報告和年度報告。

第五十一條

披露資產(chǎn)管理計劃信息，不得有下列行為： （一）虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏； （二）對投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測，或者宣傳預(yù)期收益率； （三）承諾收益，承諾本金不受損失或者限定損失金額或比例； （四）夸大或者片面宣傳管理人、投資經(jīng)理及其管理的資產(chǎn)管理計劃的過往業(yè)績； （五）惡意詆毀、貶低其他資產(chǎn)管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)或者其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品； （六）中國證監(jiān)會禁止的其他情形。

第五十二條

集合資產(chǎn)管理計劃年度財務(wù)會計報告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計，審計機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)管理計劃會計核算及凈值計算等出具意見。

第七章 變更、終止與清算

第五十三條

資產(chǎn)管理合同需要變更的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理合同約定的方式取得投資者和托管人的同意，保障投資者選擇退出資產(chǎn)管理計劃的權(quán)利，對相關(guān)后續(xù)事項作出公平、合理安排。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自資產(chǎn)管理合同變更之日起五個工作日內(nèi)報證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，并抄報中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。

第五十四條

資產(chǎn)管理計劃展期應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （一）資產(chǎn)管理計劃運作規(guī)范，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人未違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和資產(chǎn)管理合同的約定； （二）資產(chǎn)管理計劃展期沒有損害投資者利益的情形； （三）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。 集合資產(chǎn)管理計劃展期的，還應(yīng)當(dāng)符合集合資產(chǎn)管理計劃的成立條件。

第五十五條

有下列情形之一的，資產(chǎn)管理計劃終止： （一）資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期屆滿且不展期； （二）證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)被依法撤銷資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在六個月內(nèi)沒有新的管理人承接； （三）托管人被依法撤銷基金托管資格或者依法解散、被撤銷、被宣告破產(chǎn)，且在六個月內(nèi)沒有新的托管人承接； （四）經(jīng)全體投資者、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和托管人協(xié)商一致決定終止的； （五）發(fā)生資產(chǎn)管理合同約定的應(yīng)當(dāng)終止的情形； （六）集合資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期間，持續(xù)五個工作日投資者少于二人； （七）法律、行政法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自資產(chǎn)管理計劃終止之日起五個工作日內(nèi)報證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，并抄報中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。

第五十六條

資產(chǎn)管理計劃終止的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)生終止情形之日起五個工作日內(nèi)開始組織清算資產(chǎn)管理計劃財產(chǎn)。 清算后的剩余財產(chǎn)，集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)按照投資者持有份額占總份額的比例或者資產(chǎn)管理合同的約定，以貨幣資金形式分配給投資者，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外；單一資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)按照合同約定的形式將全部財產(chǎn)交還投資者自行管理。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理計劃清算結(jié)束后五個工作日內(nèi)將清算結(jié)果報證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，并抄報中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。 資產(chǎn)管理計劃因委托財產(chǎn)流動性受限等原因延期清算的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和證券投資基金業(yè)協(xié)會報告。

第五十七條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人、銷售機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定保存資產(chǎn)管理計劃的會計賬冊，妥善保存有關(guān)的合同、協(xié)議、交易記錄等文件、資料和數(shù)據(jù)，任何人不得隱匿、偽造、篡改或者銷毀。保存期限自資產(chǎn)管理計劃終止之日起不少于二十年。

第八章 風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

第五十八條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全與私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的投資者適當(dāng)性、投資決策、公平交易、會計核算、風(fēng)險控制、合規(guī)管理、投訴處理等管理制度，覆蓋私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計、募集、研究、投資、交易、會計核算、信息披露、清算、信息技術(shù)、投資者服務(wù)等各個環(huán)節(jié)，明確崗位職責(zé)和責(zé)任追究機(jī)制，確保各項制度流程得到有效執(zhí)行。

第五十九條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施，確保私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)在場地、人員、賬戶、資金、信息等方面相分離，不同投資經(jīng)理管理的資產(chǎn)管理計劃的持倉和交易等重大非公開投資信息相隔離，控制敏感信息的不當(dāng)流動和使用，切實防范內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易、利益沖突和利益輸送。

第六十條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確投資決策流程與授權(quán)管理制度，建立、維護(hù)投資對象與交易對手備選庫，設(shè)定清晰的清算流程和資金劃轉(zhuǎn)路徑，對資產(chǎn)管理計劃賬戶日常交易情況進(jìn)行風(fēng)險識別、監(jiān)測，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險控制措施和投資交易復(fù)核程序，保證投資決策按照法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定以及合同約定執(zhí)行。 投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)在授權(quán)范圍內(nèi)獨立、客觀地履行職責(zé)，重要投資應(yīng)當(dāng)有詳細(xì)的研究報告和風(fēng)險分析支持。

第六十一條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全信用風(fēng)險管理制度，對信用風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確識別、審慎評估、動態(tài)監(jiān)控、及時應(yīng)對和全程管理。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對投資對象、交易對手開展必要的盡職調(diào)查，實施嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理和交易額度管理，評估并持續(xù)關(guān)注證券發(fā)行人、融資主體和交易對手的資信狀況，以及擔(dān)保物狀況、增信措施和其他保障措施的有效性。出現(xiàn)可能影響投資者權(quán)益的事項，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時采取申請追加擔(dān)保、依法申請財產(chǎn)保全等風(fēng)險控制措施。

第六十二條

資產(chǎn)管理計劃投資于本辦法第三十七條第（五）項規(guī)定資產(chǎn)的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立專門的質(zhì)量控制制度，進(jìn)行充分盡職調(diào)查并制作書面報告，設(shè)置專崗負(fù)責(zé)投后管理、信息披露等事宜，動態(tài)監(jiān)測風(fēng)險。

第六十三條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全流動性風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警與應(yīng)急處置制度，將私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)納入常態(tài)化壓力測試機(jī)制，壓力測試應(yīng)當(dāng)至少每季度進(jìn)行一次。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合市場狀況和自身管理能力制定并持續(xù)更新流動性風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，明確預(yù)案觸發(fā)情景、應(yīng)急程序與措施、應(yīng)急資金來源、公司董事會、管理層及各部門職責(zé)與權(quán)限等。

第六十四條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立公平交易制度及異常交易監(jiān)控機(jī)制，公平對待所管理的不同資產(chǎn)，對投資交易行為進(jìn)行監(jiān)控、分析、評估、核查，監(jiān)督投資交易的過程和結(jié)果，保證公平交易原則的實現(xiàn)，不得開展可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的交易行為。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對不同資產(chǎn)管理計劃之間發(fā)生的同向交易和反向交易進(jìn)行監(jiān)控。同一資產(chǎn)管理計劃不得在同一交易日內(nèi)進(jìn)行反向交易。確因投資策略或流動性等需要發(fā)生同日反向交易的，應(yīng)要求投資經(jīng)理提供決策依據(jù)，并留存書面記錄備查。 資產(chǎn)管理計劃依法投資于本辦法第三十七條第（三）項規(guī)定資產(chǎn)的，在同一交易日內(nèi)進(jìn)行反向交易的，不受前款規(guī)定限制。

第六十五條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的自營賬戶、資產(chǎn)管理計劃賬戶、作為投資顧問管理的產(chǎn)品賬戶之間，以及不同資產(chǎn)管理計劃賬戶之間，不得發(fā)生交易，有充分證據(jù)證明進(jìn)行有效隔離并且價格公允的除外。 子公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的自營賬戶、資產(chǎn)管理計劃賬戶以及作為投資顧問管理的產(chǎn)品賬戶與子公司的資產(chǎn)管理計劃賬戶之間的交易，適用本條規(guī)定。

第六十六條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全關(guān)聯(lián)交易管理制度，對關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、交易定價方法、交易審批程序進(jìn)行規(guī)范，不得以資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當(dāng)交易、利益輸送、內(nèi)幕交易和操縱市場。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)從事重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和合同約定，事先取得投資者的同意，事后及時告知投資者和托管人，并向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和證券投資基金業(yè)協(xié)會報告，投資于證券期貨的關(guān)聯(lián)交易還應(yīng)當(dāng)向證券期貨交易所報告。

第六十七條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全信息披露管理制度，設(shè)置專門部門或者專崗負(fù)責(zé)信息披露工作，明確負(fù)責(zé)的高級管理人員，并建立復(fù)核機(jī)制，通過規(guī)范渠道向投資者披露有關(guān)信息，還應(yīng)當(dāng)定期對信息披露工作的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性等進(jìn)行評估。

第六十八條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和托管人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)從業(yè)人員的管理，加強(qiáng)關(guān)鍵崗位的監(jiān)督與制衡，投資經(jīng)理、交易執(zhí)行、風(fēng)險控制等崗位不得相互兼任，并建立從業(yè)人員投資申報、登記、審查、處置等管理制度，防范與投資者發(fā)生利益沖突。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善長效激勵約束機(jī)制，不得以人員掛靠、業(yè)務(wù)包干等方式從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)分管私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級管理人員、私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人以及投資經(jīng)理離任的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即對其進(jìn)行離任審查，并自離任之日起三十個工作日內(nèi)將審查報告報送中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和證券投資基金業(yè)協(xié)會。

第六十九條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)管理計劃的銷售機(jī)構(gòu)和投資顧問的授權(quán)管理體系，明確銷售機(jī)構(gòu)和投資顧問的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序，對相關(guān)機(jī)構(gòu)資質(zhì)條件、專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險管理制度等進(jìn)行盡職調(diào)查，確保其符合法規(guī)規(guī)定。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以書面方式明確界定雙方的權(quán)利與義務(wù)，明確相關(guān)風(fēng)險的責(zé)任承擔(dān)方式。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立對銷售機(jī)構(gòu)和投資顧問履職情況的監(jiān)督評估機(jī)制，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)及時更換并報告中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和證券投資基金業(yè)協(xié)會。

第七十條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每月從資產(chǎn)管理計劃管理費中計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，或者按照法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會的規(guī)定計算風(fēng)險資本準(zhǔn)備。 風(fēng)險準(zhǔn)備金主要用于彌補因證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)違法違規(guī)、違反資產(chǎn)管理合同約定、操作錯誤或者技術(shù)故障等給資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)或者投資者造成的損失。風(fēng)險準(zhǔn)備金計提比例不得低于管理費收入的10%，風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到上季末資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)凈值的1%時可以不再提取。 計提風(fēng)險準(zhǔn)備金的證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)選定具有基金托管資格的商業(yè)銀行開立專門的私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶，該賬戶不得與公募基金風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶及其他類型賬戶混用，不得存放其他性質(zhì)資金。風(fēng)險準(zhǔn)備金的投資管理和使用，應(yīng)當(dāng)參照公募基金風(fēng)險準(zhǔn)備金監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理年度報告中，對風(fēng)險準(zhǔn)備金的提取、投資管理、使用、年末結(jié)余等情況作專項說明。

第七十一條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)合規(guī)管理和風(fēng)險管理部門應(yīng)當(dāng)定期對私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)制度及執(zhí)行情況進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定或者合同約定的，應(yīng)當(dāng)及時糾正處理，并向中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)、證券投資基金業(yè)協(xié)會報告。

第七十二條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全應(yīng)急處理機(jī)制，對發(fā)生延期兌付、負(fù)面輿論、群體性事件等風(fēng)險事件的處理原則、方案等作出明確規(guī)定，并指定高級管理人員負(fù)責(zé)實施。出現(xiàn)重大風(fēng)險事件的，應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)、證券投資基金業(yè)協(xié)會報告。

第九章 監(jiān)督管理與法律責(zé)任

第七十三條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每月十日前向中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)、證券投資基金業(yè)協(xié)會報送資產(chǎn)管理計劃的持續(xù)募集情況、投資運作情況、資產(chǎn)最終投向等信息。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起一個月內(nèi)，編制私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理季度報告，并報中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和證券投資基金業(yè)協(xié)會備案。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人應(yīng)當(dāng)在每年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)，分別編制私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理年度報告和托管年度報告，并報中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和證券投資基金業(yè)協(xié)會備案。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理季度報告和管理年度報告中，就本辦法所規(guī)定的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制制度在報告期內(nèi)的執(zhí)行情況等進(jìn)行分析，并由合規(guī)負(fù)責(zé)人、風(fēng)控負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理分別簽署。

第七十四條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行年度審計，應(yīng)當(dāng)同時對私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制情況進(jìn)行審計。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)將前述審計結(jié)果報送中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)、證券投資基金業(yè)協(xié)會。

第七十五條

證券交易場所、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心（以下簡稱期貨市場監(jiān)控中心）應(yīng)當(dāng)對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理計劃交易行為進(jìn)行監(jiān)控。發(fā)現(xiàn)存在重大風(fēng)險、重大異常交易或者涉嫌違法違規(guī)事項的，應(yīng)當(dāng)及時報告中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。 證券投資基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理計劃實施備案管理和監(jiān)測監(jiān)控。發(fā)現(xiàn)提交備案的資產(chǎn)管理計劃不符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的，不得予以備案，并報告中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)；發(fā)現(xiàn)已備案的資產(chǎn)管理計劃存在重大風(fēng)險或者違規(guī)事項的，應(yīng)當(dāng)及時報告中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)。

第七十六條

中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人、銷售機(jī)構(gòu)和投資顧問等服務(wù)機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理及相關(guān)業(yè)務(wù)的情況，進(jìn)行定期或者不定期的現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合。 中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期對轄區(qū)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行總結(jié)分析，納入監(jiān)管季度報告和年度報告，發(fā)現(xiàn)存在重大風(fēng)險或者違規(guī)事項的，應(yīng)當(dāng)及時報告中國證監(jiān)會。

第七十七條

中國證監(jiān)會與中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制，加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的統(tǒng)計信息共享。 中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)、證券交易場所、期貨交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨市場監(jiān)控中心、證券業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會、證券投資基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息共享。 證券交易場所、期貨交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨市場監(jiān)控中心、證券業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會、證券投資基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的要求，定期或者不定期提供證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)專項統(tǒng)計、分析等數(shù)據(jù)信息。 中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每月對證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理計劃備案信息和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析匯總，并按照本辦法第七十六條的規(guī)定報告。

第七十八條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人、銷售機(jī)構(gòu)和投資顧問等服務(wù)機(jī)構(gòu)違反法律、行政法規(guī)、本辦法及中國證監(jiān)會其他規(guī)定的，中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)可以對其采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令定期報告、暫不受理與行政許可有關(guān)的文件等行政監(jiān)管措施；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等行政監(jiān)管措施。

第七十九條

證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司違反本辦法規(guī)定構(gòu)成公司治理結(jié)構(gòu)不健全、內(nèi)部控制不完善等情形的，對證券公司、基金管理公司及其直接負(fù)責(zé)的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員，依照《證券投資基金法》第二十四條、《證券公司監(jiān)督管理條例》第七十條采取行政監(jiān)管措施。 期貨公司及其子公司違反本辦法規(guī)定被責(zé)令改正且逾期未改正，其行為嚴(yán)重危及期貨公司的穩(wěn)健運行，損害客戶合法權(quán)益，或者涉嫌嚴(yán)重違法違規(guī)正在被中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)調(diào)查的，依照《期貨交易管理條例》第五十五條采取行政監(jiān)管措施。 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)未盡合規(guī)審查義務(wù)，提交備案的資產(chǎn)管理計劃明顯或者頻繁不符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的，依照本條第一款、第二款規(guī)定，采取責(zé)令暫停私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)三個月的行政監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，采取責(zé)令暫停私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)六個月以上的行政監(jiān)管措施。

第八十條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人、銷售機(jī)構(gòu)和投資顧問等服務(wù)機(jī)構(gòu)有下列情形之一且情節(jié)嚴(yán)重的，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，給予警告，并處三萬元以下罰款，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，給予警告，并處三萬元以下罰款： （一）違反本辦法第三條至第六條規(guī)定的基本原則； （二）違反本辦法第十一條、第十三條的規(guī)定，未按規(guī)定履行管理人和托管人職責(zé)，或者從事第十七條所列舉的禁止行為； （三）違反本辦法第十四條、第十六條的規(guī)定，聘請不符合條件的銷售機(jī)構(gòu)、投資顧問； （四）違反本辦法第二十二條關(guān)于產(chǎn)品分級的規(guī)定； （五）違反本辦法第二十五條、第二十六條、第二十七條、第二十八條、第二十九條、第三十條、第三十一條、第三十二條、第三十四條、第三十五條關(guān)于非公開募集的規(guī)定； （六）違反本辦法第五章關(guān)于投資運作的規(guī)定； （七）違反本辦法第四十七條、第四十八條、第五十條、第五十一條，未按照規(guī)定向投資者披露資產(chǎn)管理計劃信息； （八）未按照本辦法第八章的規(guī)定建立健全和有效執(zhí)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)制度，內(nèi)部控制或者風(fēng)險管理不完善，引發(fā)較大風(fēng)險事件或者存在重大風(fēng)險隱患； （九）違反本法第四十八條、第七十三條，未按照規(guī)定履行備案或者報告義務(wù)，導(dǎo)致風(fēng)險擴(kuò)散。

第八十一條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人、銷售機(jī)構(gòu)和投資顧問等服務(wù)機(jī)構(gòu)的相關(guān)從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會可以依法采取市場禁入措施。

第十章 附則

第八十二條

過渡期自本辦法實施之日起至2020年12月31日。 過渡期內(nèi)，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行制定整改計劃，有序壓縮不符合本辦法規(guī)定的資產(chǎn)管理計劃規(guī)模；對于不符合本辦法規(guī)定的存量資產(chǎn)管理計劃，其持有資產(chǎn)未到期的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以設(shè)立老產(chǎn)品對接，或者予以展期。過渡期結(jié)束后，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得發(fā)行或者存續(xù)違反本辦法規(guī)定的資產(chǎn)管理計劃。 依據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》（證監(jiān)會令第93號）、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則》（證監(jiān)會公告〔2012〕30號）設(shè)立的存量定向資產(chǎn)管理計劃投資于上市公司股票、掛牌公司股票的，其所持證券的所有權(quán)歸屬、權(quán)利行使、信息披露以及證券賬戶名稱等不符合本辦法規(guī)定的，不受前述過渡期期限的限制，但最晚應(yīng)當(dāng)在2023年12月31日前完成規(guī)范。

第八十三條

鼓勵證券公司設(shè)立子公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，加強(qiáng)風(fēng)險法人隔離。專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司除外。 鼓勵證券公司設(shè)立子公司專門從事投資于本辦法第三十七條第（五）項規(guī)定資產(chǎn)的私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 中國證監(jiān)會依據(jù)審慎監(jiān)管原則，對依照本條第一款、第二款規(guī)定設(shè)立子公司的證券公司，在分類評價、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算等方面實施差異化安排。

第八十四條

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立特定目的公司或者合伙企業(yè)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，參照適用本辦法。

第八十五條

本辦法自2018年10月22日起施行?！蹲C券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》（證監(jiān)會令第93號）、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》（證監(jiān)會令第83號）、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》（證監(jiān)會令第81號）、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則》（證監(jiān)會公告〔2013〕28號）、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則》（證監(jiān)會公告〔2012〕30號）、《關(guān)于實施〈基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2012〕23號）、《基金管理公司單一客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》（證監(jiān)會公告〔2012〕24號）、《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》（證監(jiān)會公告〔2012〕25號）同時廢止。