近日，金沙江創(chuàng)投管理合伙人朱嘯虎在接受采訪時指出，金沙江天使基金在過去幾年投過一些早期的具身智能項目，最近幾個月都在退出。

一石激起千層浪，“具身智能商業(yè)化前景是否清晰？”“人形機器人領域是否存在太多泡沫？”引發(fā)業(yè)內熱議。

上周末，在2025中關村論壇年會以及2025中國具身智能大會，多名具身智能領域權威專家、金沙江所投企業(yè)、創(chuàng)投機構接受中國證券報記者采訪時談及上述問題。他們普遍表示，具身智能是一個長坡厚雪的賽道，雖然短期商業(yè)化落地存在瓶頸，但長期來看前景可期。短期的瓶頸也并非無解，科研院所正持續(xù)拿出成果，致力于解決當前的痛點問題。

發(fā)展瓶頸待打破

“我們天使基金在過去幾年投過一些早期的具身智能項目，最近幾個月都在退出……我問這幾個CEO，你們商業(yè)化可能的客戶在哪里？我感覺他們說的都是自己想象出來的客戶，誰會花十幾萬買一個機器人去干這些活？”朱嘯虎在接受媒體采訪時表示，金沙江創(chuàng)投的投資理念一直強調要聚焦在能夠看到清晰的商業(yè)化可能性的賽道上，這是該機構在過去20年堅持的投資策略。

3月30日2025中國具身智能大會上，穹徹智能聯(lián)合創(chuàng)始人盧策吾回應稱：“朱嘯虎老師也是我們的投資人，目前沒有撤（資）?！?/span>

不可否認的是，短期來看，當前，具身智能在落地應用層面確實還存在一些瓶頸。

北京智源人工智能研究院院長王仲遠對中國證券報記者表示，首先，硬件依然不夠成熟、成本比較高，阻礙了具身智能產品進入更多場景落地應用；其次，應用量少也使得具身智能所需的數(shù)據(jù)有限，導致具身模型能力偏弱；同時，模型能力不足，又進一步導致落地應用更加困難，這就形成了具身智能進入發(fā)展的“循環(huán)悖論”。

中國工程院院士張平在接受中國證券報記者采訪時坦言：“大家看到很多跳舞、打拳的機器人，會覺得很新奇，但實際上它們都是按照預先程序設置好的，很少能真正根據(jù)對外界環(huán)境的感知情況而快速產生交互反應。但我們期待它跟我們人類一樣，實現(xiàn)非常‘絲滑’的交互和反應執(zhí)行?！?/span>

王仲遠表示，現(xiàn)在關于具身智能的技術路線還沒有完全達成共識，很多機器人依然大量使用強化學習訓練，比如不斷地教機器人學抓杯子、倒水、用毛筆寫字等，泛化性操作能力偏弱。

具身智能的發(fā)展曲線是“S”形的，清華大學計算機科學與技術系教授、中國人工智能學會副理事長孫富春說：“發(fā)展初期有一段時間是賠錢的，這段時間究竟有多長呢？跟產業(yè)需求各方面有關系，未來會迎來一個大的躍升。投資人（現(xiàn)在退出）說明沒有足夠耐心，我比較看好具身智能領域?！?/span>

長坡厚雪：未來發(fā)展前景可期

雖然以人形機器人為代表的具身智能在短期內商業(yè)化落地存在瓶頸，但展望未來，具身智能的發(fā)展前景仍然值得期待。

在3月29日舉行的2025中關村論壇年會未來人工智能先鋒論壇上，科學技術部一司副司長康相武表示，具身智能正成為打通物理世界與人工智能交匯的突破口，人機混合、增強智能等多技術路線加速演進，有望催生通用人工智能新范式，實現(xiàn)重大技術變革。

王仲遠對中國證券報記者表示，端到端的具身智能需要海量數(shù)據(jù)，也許需要5年至10年后才能夠成熟?！巴顿Y機構具有不同投資風格，如果看重短期的產業(yè)落地應用，那也許現(xiàn)在進入具身智能并不是一個特別好的時機，但是從研究機構角度看，我們對于具身智能長期發(fā)展是非常樂觀的，就好像十年前看無人駕駛技術一樣?！?/span>

北京航空航天大學機器人研究所名譽所長王田苗告訴中國證券報記者，穩(wěn)定性、操作效能、安全及成本等要素是一項新技術產業(yè)化的重要衡量標準，“作為具身智能大家庭中的一員，人形機器人未來十年有望走入工業(yè)、特種行業(yè)等場景，并在充分驗證后進入家庭?！?/span>

盧策吾認為：“具身智能是人類目前能看到的最大產業(yè)，未來能成長到十萬億規(guī)模的企業(yè)就在當前這批創(chuàng)業(yè)公司里。從資本角度看，需要對賽道里的大部分企業(yè)進行布局?！?/span>

經緯創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人張穎在朋友圈發(fā)文稱：“機器人領域蓬勃發(fā)展，大賽道百花齊放，過程中有點泡沫也非常正常。時間拉長來看，人形機器人賽道一定能出大公司?！?/span>

君聯(lián)資本總裁李家慶在接受中國證券報采訪時表示，機構具有不同的投資策略去匹配不同資金來源的目標和訴求。君聯(lián)所管理的資金，大多來源于長期資本，基金周期都超過十年。“在這種情況下，我們所投資的領域還是會看中長期，而不是簡單地看短期回報。無論是量子科技、生命科學、人工智能、商業(yè)航天，這些我們認為都是未來十年到二十年支柱性的、坡長雪厚的賽道。我們還是會持續(xù)地投資下去，堅持做長線的事情?！?/span>

具身智能存在多種形態(tài)

王田苗表示，現(xiàn)在有人認為具身智能就是人形機器人，但實際上具身智能不僅僅是人形機器人，人形機器人只是具身智能大家庭中的一員。未來十年，人形機器人可能在“人工智能+機器人”范疇中所占比例只有10%左右。

王仲遠表示：“如果只關注短期商業(yè)化落地，人形機器人的構型可能反而會帶來很多落地上的困難。但從長期看，人形機器人有它的優(yōu)勢，同時也能更好地從當前人類社會海量數(shù)據(jù)中學習技能。人形機器人一定是正確的發(fā)展方向。”

盧策吾表示，未來具身智能的形態(tài)可能是人形，也可能是非人形，不同形態(tài)具身智能的占比是“商業(yè)選擇的結果”，而人形機器人是具身智能重要本體之一。“因為人形機器人提供了許多不可替代的價值，比如情緒價值?！北R策吾說。

無論呈現(xiàn)何種形態(tài)，“智能”都是關鍵。真正的具身智能需要具備知識遷移、適應環(huán)境的能力。孫富春認為，使機器的感知和行為過程能夠發(fā)育，這個過程是具身智能最核心的部分。

如何讓機器人發(fā)育出智能？王仲遠認為，多模態(tài)大模型技術以及世界模型是最終實現(xiàn)真正的AGI的必由之路，也給具身智能領域帶來新的變量，“如果多模態(tài)大模型能夠真正理解世界，就能夠像人類大腦一樣被裝到具身機器人身體里，幫助機器人真正看到這個世界，對人類發(fā)出的指令進行拆解、邏輯推理、規(guī)劃決策，同時還能分配給不同類型的本體構型進行指令的執(zhí)行。相信后續(xù)也會有越來越多具身大模型出現(xiàn)，推動具身智能尤其具身機器人進一步發(fā)展。”

針對當前機器人核心的智能大腦，本次中關村論壇年會發(fā)布了多個研究成果，增強了業(yè)界對于具身智能的信心。

智源研究院發(fā)布跨本體具身大小腦協(xié)作框架RoboOS與開源具身大腦RoboBrain。王仲遠介紹，RoboOS專為解決當前具身智能落地過程中的通用性適配與多機調度難題，RoboBrain則能夠助力機器人增強長程操作任務的規(guī)劃和執(zhí)行能力，解決真實場景的復雜任務?，F(xiàn)場演示中，在RoboBrain指揮和RoboOS調度下，單臂機器人和人形機器人協(xié)作，共同完成了人類發(fā)出的拿取蘋果及削皮刀的任務指令。

此外，北京通用人工智能研究院發(fā)布了通用人工智能“通通”2.0，心智成長至五六歲，預計年內將具備6歲兒童智能水平。北京通用人工智能研究院院長朱松純提到，未來，“通通”將進一步學習特定行業(yè)的知識和技能，與具身智能機器人相結合走向千行百業(yè)。