2月23日上午，民建中央在京召開2024年全國兩會提案新聞通氣會。會上通報民建中央決定向全國政協(xié)十四屆二次會議提交44件集體提案，涉及經(jīng)濟發(fā)展和財政金融類26件，占比60%。

其中，《關(guān)于建立中國特色私募股權(quán)投資體系的提案》、《關(guān)于推動風(fēng)險投資健康發(fā)展的提案》均涉及股權(quán)投資領(lǐng)域，引人關(guān)注。

民建中央關(guān)于建立中國特色私募股權(quán)投資體系的提案

建議從募資、投資、管理、退出四個方面建立中國特色的私募投資體系。

1.秉持開放合作理念，廣開渠道募集資金。盡快建立世界各有關(guān)國家主權(quán)基金與我國私募股權(quán)投資基金管理人資金連接的官方合作渠道。充分發(fā)揮QDLP和QFLP引資優(yōu)勢，在試點資格、結(jié)匯額度、投資領(lǐng)域等方面給予支持，推動兩者均衡發(fā)展。精準(zhǔn)破解銀行資金投資股權(quán)的制度性障礙，主管部門加快牽頭修改相關(guān)規(guī)則，引導(dǎo)銀行通過理財子公司發(fā)起設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金；對私募股權(quán)投資基金豁免久期錯配限制，采用額度制管理，鼓勵大型銀行設(shè)立滾動發(fā)行10年期以上專項“資金池”，完善“投貸聯(lián)動”機制。

2.堅持科技自強方向，提高站位規(guī)劃基金投資體系。完善多層次基金體系，明確VC和PE的創(chuàng)新政策適用范圍。鼓勵地方政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金適當(dāng)降低返投比例要求，擴大返投方式的確認(rèn)范圍，推動區(qū)域間返投互認(rèn)試點。進一步擴大國資市場化母基金比例，明確要求國有資本以出資人而非管理人方式參與股權(quán)投資。

3.遵循扶持壯大原則，減稅降負(fù)優(yōu)化基金管理制度。加快推進《中國股權(quán)投資基金法》立法。對合伙制創(chuàng)投企業(yè)中的自然人有限合伙人一律按20%的個人所得稅率征稅。擴大法人投資者稅收優(yōu)惠適用范圍，將公司型創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠擴大到全國，將該項政策中投資期限反向掛鉤階梯稅率制度擴大至合伙制基金中的法人投資者。探索全生命周期計稅模式，允許創(chuàng)投企業(yè)以扣除全部股權(quán)投資項目成本計稅基礎(chǔ)后的余額計算繳納企業(yè)所得稅，并將其投資項目收入和成本確認(rèn)原則從權(quán)責(zé)發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)槭崭秾崿F(xiàn)制。

4.充分發(fā)揮市場驅(qū)動優(yōu)勢，實現(xiàn)股權(quán)投資退出渠道多樣化。完善國資退出流程和辦法，擴大股權(quán)份額轉(zhuǎn)讓交易試點范圍，爭取S交易試點平臺具備承辦全國各地中央企業(yè)、中央金融企業(yè)基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的合法資格，允許國資基金份額通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式處置。探索S交易平臺與中基協(xié)系統(tǒng)對接。優(yōu)化股票實物分配政策，將可以實物分配股票的范圍調(diào)整為基金持有的所有股票，限售期的股票也可以進行分配，且不視為交易行為。

（民建中央提交全國政協(xié)十四屆二次會議提案）

民建中央關(guān)于推動風(fēng)險投資健康發(fā)展的提案

風(fēng)險投資是科創(chuàng)金融體系的重要組成部分。近年來，國家和地方對風(fēng)險投資的支持力度全面加大，提出多項有力舉措。當(dāng)前，國內(nèi)風(fēng)險投資規(guī)模穩(wěn)定增長，但新備案基金數(shù)量增加、規(guī)模減少，管理機構(gòu)數(shù)量減少、投資頻次下降，基金退出難度變大，行業(yè)不確定性增加。具體表現(xiàn)在：政府引導(dǎo)基金要求不適應(yīng)，部分地區(qū)國資監(jiān)管要求不適應(yīng)，部分地區(qū)對風(fēng)險投資基金的稅收征繳方式不適應(yīng)，退出機制不適應(yīng)。

建議：

1.政府引導(dǎo)基金堅持市場化運作。在具體政策目標(biāo)擬定、參股基金運行監(jiān)管方面審慎決策，避免過度追求招商引資等政策目標(biāo)。參考行業(yè)慣例適當(dāng)降低返投比例要求，靈活認(rèn)定返投范圍，同時引入“梯度”鼓勵條款，以平衡政策導(dǎo)向和經(jīng)濟效益。

2.完善國有資本考核體系。一是優(yōu)化績效考核指標(biāo)設(shè)計，給予單個項目一定的容忍度，只要不存在腐敗因素，在滿足約定投資審核標(biāo)準(zhǔn)的情況下，對投早投小的失敗案例給予更大的寬容度，更多地從總體收益情況進行考核。二是將“防御性”條款轉(zhuǎn)化為“鼓勵性”條款，在基金設(shè)立滿一定期限，投資收益率達(dá)到約定值后，超額收益可部分作為基金管理人的團隊獎勵，以鼓勵基金管理人積極推動已投項目擇機退出。

3.加大對風(fēng)險投資基金和初創(chuàng)的科技企業(yè)的財稅支持力度。對于非現(xiàn)金增值的股權(quán)收益，延后所得稅征繳時間，給予再投資更大的稅收支持力度。對于個人投資者，降低稅收優(yōu)惠政策適用對象門檻，研究更大幅度的所得稅抵扣政策。對于基金可能無法退出的項目，允許其計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，并在稅前進行抵扣。

4.為豐富退出渠道提供政策支持。一方面可以由政府部門牽頭建設(shè)有公允性的股權(quán)市場估值體系，加大力度推廣S基金，為風(fēng)險投資拓寬退出渠道；另一方面，加快并購交易審核速度，放開并購貸的門檻限制，提升上市公司或產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)發(fā)起并購的積極性，緩解風(fēng)險投資退出困難。

（民建中央提交全國政協(xié)十四屆二次會議提案）