作為半導體行業(yè)的風向標，存儲行業(yè)整體在今年第三季度承壓，而行業(yè)頭部公司正在積極應對。

近期的三季度業(yè)績會中，除三星外，頭部存儲原廠SK海力士、美光、鎧俠等都基于目前的業(yè)績和市場表現(xiàn)，提出對明年的資本開支進行縮減，同時放緩對先進工藝的推進腳步。

這意味著，在面臨如今高庫存壓力的行情下，上游存儲原廠在積極帶頭進行庫存減壓動作，同時原廠也在對產(chǎn)品進行一定降價動作等。

頭部主控存儲廠商慧榮科技（納斯達克：SIMO）總經(jīng)理茍嘉章向21世紀經(jīng)濟報道記者分析，半導體作為周期性行業(yè)，一般每4-5年循環(huán)一次。此前2020-2021年間由強勁的供應短缺造成需求反彈，加上超額下單（導致供應過量），這在目前還需要慢慢消化。

“我覺得所有NAND Flash原廠都在縮減資本開支是好事情，這不會造成NAND Flash供應過多而導致價格崩盤。相信全球大廠都有自己的考慮，應該控制住產(chǎn)能。當局面不好，大家都開始減產(chǎn)，這對維持市場秩序是好事?！彼m(xù)稱。

結(jié)合目前全球主流調(diào)研機構(gòu)的判斷，茍嘉章表示，行業(yè)預估在2023年中至年底將走向恢復，“距離現(xiàn)在有大約7-12個月的時間，我們相信等經(jīng)過這些時間，庫存有效調(diào)整、大家回歸正常生活、每個國家間順暢通行，經(jīng)濟應該就會回到比較好的趨勢。事實上經(jīng)濟與消費者心理有很大關系，當大家對未來有憧憬和期盼，相信消費力度就會增加，應該時間不會太長，就能看到較好的恢復狀態(tài)。”

階段性承壓

從存儲原廠第三季度的業(yè)績來看，無論是DRAM大廠還是NAND Flash大廠的業(yè)績都在同比雙位數(shù)下滑；鎧俠則受年初工廠原材料被污染的影響，第三季度業(yè)績維穩(wěn)，營收與市占率均重回第二名。

另據(jù)CFM閃存市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年Q3全球存儲市場規(guī)模環(huán)比下降26.7%至316.38億美元；同期全球DRAM市場規(guī)模環(huán)比下跌29.2%至178.13億美元；全球NAND Flash市場規(guī)模環(huán)比下跌23.3%至138.25億美元。

為減緩行業(yè)壓力，存儲器產(chǎn)業(yè)鏈都在積極進行調(diào)整。根據(jù)TrendForce分析，目前NAND Flash正處于供過于求，由于下游終端產(chǎn)品需求仍疲弱，加上買方著重去化庫存而大幅減少采購量，使NAND Flash在2022年第三季度的晶圓價格跌幅達30%-35%。NAND Flash晶圓由于第三季開始原廠已在削價競爭，導致合約價快速逼近各廠現(xiàn)金成本。

對此，茍嘉章分析道，基本面看，此前是因為過多的存貨和需求大幅減緩，造成行業(yè)普遍承壓。由于慧榮科技在全球不同市場采取的舉措不同，因此受影響有區(qū)域差異，可以進行一定平衡。

“我們希望利用產(chǎn)品組合，將一些區(qū)域性產(chǎn)品盡量能轉(zhuǎn)移到其他有需求的區(qū)域售賣，另外盡量轉(zhuǎn)到高端產(chǎn)品來填補在低端產(chǎn)品的流失。”他坦言，這期間的確有相當?shù)拇尕泦栴}要解決，也很了解目前市面上很多產(chǎn)品售價比成本都要低，造成走貨困難。

“我們要和客戶站在同一條線，體諒到客戶的困難?！彼赋?，作為頭部公司，在面對客戶前來談論關于降價事宜時，也會根據(jù)客戶情況，結(jié)合不同產(chǎn)品線分別考慮，希望共度時艱。

從業(yè)績來看，今年前兩個季度，慧榮科技依然維持了成長性和高毛利率表現(xiàn)，壓力是在三季度出現(xiàn)的。

“公司原計劃今年會有較大幅度成長，雖然去年已經(jīng)成長了很多?？墒且驗槿蚪?jīng)濟不景氣導致的需求減弱，我們期待今年業(yè)績能夠比去年小幅增加?！逼埣握轮赋觯驹谳^長時間內(nèi)進行分析觀察，比如公司目前布局的產(chǎn)品是否具有延續(xù)性，這意味著產(chǎn)品在明年是否能夠盡量實現(xiàn)加分作用；同時也要在繼續(xù)研發(fā)方面花更多時間，深入了解客戶和市場的需要，不減弱對客戶的服務和支持力度。

天風證券電子團隊認為，2022年第四季度存儲IC價格環(huán)比進一步下降，利空預期或筑底。在消費性產(chǎn)品需求疲軟及旺季不旺的背景下，Q3內(nèi)存位消耗與出貨量持續(xù)呈現(xiàn)季減，各終端推遲采購導致供貨商庫存壓力提升或進一步導致價格跌幅擴大，但隨著DDR5滲透率提升，PC與服務器的DRAM總ASP（客單價）跌幅或縮窄。

耕耘高價值市場

在消費級市場尚在調(diào)整階段的同時，車用市場需求相對更具高成長性，也是存儲產(chǎn)業(yè)都在積極突圍的高價值方向。

茍嘉章介紹道，在6年前開始，慧榮科技決心在車規(guī)領域投入，正是因為看到電動車的發(fā)展將要對未來的影響。

這是因為電動車上所需要的存儲產(chǎn)品將會有較大提升，特別是在導入ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）、自動駕駛等其他智能技術(shù)后。

茍嘉章分析，“在此前時代，大部分人認為汽車只需要一顆主控存儲芯片，事實上一輛車中實際需要的存儲非常多。不止娛樂信息系統(tǒng)（IVI，包括地圖、音樂等）；在一些高端車型中，儀表盤都在數(shù)據(jù)化，需要用存儲做控制和記錄；未來進入ADAS的L2階段后，每個ADAS都需要一個eMMC或UFS，在L2-L3階段會用到很多主控芯片，在汽車ADAS上根據(jù)車型和級別需要，可能將用到8-40個左右?！彼m(xù)稱，相信當電動車進入自動駕駛階段時，每臺車就類似搭載了一個小型服務器，需要集中式運算存儲系統(tǒng)(central computing storage system)進行快速計算和存儲。

這意味著汽車正快速演變成一臺移動式數(shù)據(jù)中心，車用設計也將朝向集中式開發(fā)?！霸谄嚠a(chǎn)業(yè)，我們支持PCIe的SR-IOV技術(shù)，一個PCIe接口可以同時有8-16組甚至32組不同的裝置（接入）進來，利用虛擬化的方法和功能，同時回應所有的服務需求，并把它需要的數(shù)據(jù)存到存儲裝置中，拿到所需數(shù)據(jù)。在汽車產(chǎn)業(yè)里，這都是在未來的存儲上所需要競爭和提升的地方?！逼埣握卤硎?。

縱觀全球整體市場，茍嘉章表示，數(shù)據(jù)中心/服務器部分，預計在今年第四季度逐漸回穩(wěn)，明年展望正面；手機市場目前的需求依然相對薄弱，但這也將與不同的市場政策或宏觀環(huán)境有一定關聯(lián)。

“在今年第三季度，服務器出貨受到一定限制，但進入第四季度，如阿里、百度、今日頭條等頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商需求依然薄弱，但部分新興市場如東南亞、非洲、南美等對服務器的需求強勁。”他分析。

從整體看，明年全球市場對服務器的需求預測都非常正面?！八晕蚁嘈胚@是需求的短時間修正，尤其在數(shù)據(jù)中心對服務器的需求上，這是好現(xiàn)象?！逼埣握路治?，這意味著目前來看，并不是需求破滅，而是考慮到有存貨消化時間，要待市場相對明確改善后，明年初預計數(shù)據(jù)中心相關需求會重新啟動。

結(jié)合行業(yè)預估，他分析道，全球來看，存儲產(chǎn)業(yè)以及消費電子行業(yè)，在明年7月份左右應該會開始回升，當然還不清晰反彈力道。不論是行業(yè)認為的明年7月底抑或明年底，庫存問題應會被適當解決?！拔覀兤诖?023年下半年或者2024年應該回到正常、有朝氣的市場?！?/p>