日前，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴在人民日?qǐng)?bào)以《必須實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展》為題撰文，指出高質(zhì)量發(fā)展是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性增強(qiáng)的發(fā)展。要始終堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理，創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，增強(qiáng)宏觀政策自主性，尤其要針對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，做好宏觀政策跨周期設(shè)計(jì)和逆周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)預(yù)期管理，著力用高質(zhì)量發(fā)展來(lái)從根本上防范化解各類風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期均衡。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有周期性波動(dòng)的特點(diǎn)，從各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)史看，一些高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)大起之后出現(xiàn)大落，會(huì)破壞生產(chǎn)要素和社會(huì)財(cái)富，有些國(guó)家能夠通過(guò)改革與調(diào)整進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期，但很多國(guó)家往往一蹶不振。發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)曾先后經(jīng)歷大蕭條、經(jīng)濟(jì)滯脹以及次貸金融危機(jī)等波動(dòng)，呈現(xiàn)周期波動(dòng)。而日本則在持續(xù)高速增長(zhǎng)之后因經(jīng)濟(jì)泡沫破滅而陷入長(zhǎng)期的停滯狀態(tài)。而一些發(fā)展中國(guó)家在工業(yè)化的過(guò)程中，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)使人均收入達(dá)到中等收入水平時(shí)，往往因?yàn)榘l(fā)展過(guò)程中形成的腐敗、貧富分化、依賴粗放式發(fā)展方式等問(wèn)題出現(xiàn)增長(zhǎng)停滯不前的現(xiàn)象，被稱為中等收入陷阱。

大起大落的周期性波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式有關(guān)，尤其是發(fā)展中國(guó)家在高速增長(zhǎng)的過(guò)程中容易形成經(jīng)濟(jì)泡沫，即市場(chǎng)預(yù)期過(guò)好造成不斷增加杠桿形成自我強(qiáng)化，最終債務(wù)的積累與結(jié)構(gòu)性問(wèn)題使得不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)泡沫與泡沫破裂。尤其是，自1980年代美國(guó)馴服滯脹以來(lái)，逆周期調(diào)節(jié)成為主要經(jīng)濟(jì)體的主流理念和操作，即經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)緊縮貨幣政策，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)采取寬松貨幣政策與積極財(cái)政政策進(jìn)行刺激。

這種逆周期調(diào)節(jié)是以盯住通脹目標(biāo)為準(zhǔn)線，但是，諸如美聯(lián)儲(chǔ)等并沒(méi)有將資產(chǎn)價(jià)格納入到物價(jià)指數(shù)組合當(dāng)中，導(dǎo)致美國(guó)在納斯達(dá)克泡沫、“911”、次貸危機(jī)后不斷以降低利率刺激經(jīng)濟(jì)，刺激市場(chǎng)不斷增加杠桿投資樓市和股市，推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲，形成債務(wù)積累與貧富分化。日本在1980年代就存在這種陷阱，即日本采取寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致“資產(chǎn)通脹”，股市和樓市齊飛，但因?yàn)橥谌赵粩嗌?，壓低了日本通脹，使得日本繼續(xù)寬松的周期過(guò)長(zhǎng)，形成了巨大的泡沫。

中國(guó)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，也曾由逆周期調(diào)節(jié)主導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，形成“松-緊”的政策周期循環(huán)，這種強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)的政策導(dǎo)向，往往會(huì)鼓勵(lì)市場(chǎng)通過(guò)加杠桿的方式進(jìn)行資產(chǎn)投資，擴(kuò)大規(guī)模，但依靠債務(wù)驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)型增長(zhǎng)蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)且不可持續(xù)，長(zhǎng)期熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的代價(jià)可能是擴(kuò)大周期波動(dòng)能量的破壞性，只有及時(shí)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，才能在增強(qiáng)發(fā)展質(zhì)量的同時(shí)，增加宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性，避免債務(wù)驅(qū)動(dòng)的大起大落的周期破壞性。

但是，從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展是風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)高發(fā)的時(shí)期，因?yàn)榇嬖谥芷谛浴⒔Y(jié)構(gòu)性問(wèn)題，要在增加高質(zhì)量部門的同時(shí)，逐步優(yōu)化結(jié)構(gòu)，抑制低效率、低質(zhì)量的部門，而后者占據(jù)經(jīng)濟(jì)最龐大的比例，抑制和調(diào)整會(huì)引發(fā)震動(dòng)，使得整個(gè)體系的脆弱性增強(qiáng)，而高質(zhì)量部門在短期內(nèi)無(wú)法起到主導(dǎo)作用。對(duì)于中國(guó)而言，轉(zhuǎn)型時(shí)期恰逢世界面臨百年未有之大變局、全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的條件，外部環(huán)境的沖擊使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型面臨內(nèi)外宏觀穩(wěn)定條件稀缺的挑戰(zhàn)。

因此，就如劉鶴副總理在文中所說(shuō)，首先，高質(zhì)量發(fā)展要從供給側(cè)發(fā)力增加供給質(zhì)量，通過(guò)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)提升經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性；其次，要始終堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，宏觀經(jīng)濟(jì)是一個(gè)不可中斷的連續(xù)進(jìn)程，也是新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的過(guò)程，要在穩(wěn)中求進(jìn)，把握好平衡；其三，完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理，創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，增強(qiáng)宏觀政策自主性，針對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，做好宏觀政策跨周期設(shè)計(jì)和逆周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)預(yù)期管理。

更重要的是要堅(jiān)持底線思維，防范化解各種重大風(fēng)險(xiǎn)特別是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，用高質(zhì)量發(fā)展來(lái)從根本上防范化解各類風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期均衡，突破西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的局限，避免歷史的錯(cuò)誤，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)順利完成結(jié)構(gòu)調(diào)整與發(fā)展模式轉(zhuǎn)換，為實(shí)現(xiàn)第二個(gè)百年目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。