來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

下半年伊始，從中央到地方，穩(wěn)投資信號不斷加強(qiáng)。國家發(fā)改委7月初密集披露重大項(xiàng)目投資和企業(yè)債批復(fù)情況。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，發(fā)改委批復(fù)的重大項(xiàng)目已經(jīng)超過8000億元，企業(yè)債規(guī)模也已達(dá)數(shù)千億元。

值得關(guān)注的是，多地更加注重精準(zhǔn)發(fā)力補(bǔ)短板，以及營造更好的營商環(huán)境吸引民間資本。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，下半年多措齊發(fā)解資金之困將成為穩(wěn)投資的關(guān)鍵。隨著專項(xiàng)債新規(guī)的落地，基建投資將升溫。

下半年開場穩(wěn)投資信號強(qiáng)烈

日前，北京市發(fā)改委發(fā)布消息，再次向民營企業(yè)發(fā)出誠意邀請，集中推介65個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，其中既有便民商業(yè)、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)療養(yǎng)老等民生項(xiàng)目，也有一大批高精尖產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，北京市今年加快重點(diǎn)工程建設(shè)，前六個(gè)月已完成投資進(jìn)度的59.8%，項(xiàng)目開工數(shù)創(chuàng)歷史新高。北京年初推出的300項(xiàng)市級重點(diǎn)工程中，基礎(chǔ)設(shè)施、民生和高精尖項(xiàng)目各100個(gè)。從項(xiàng)目進(jìn)度來看，北京市2月至5月投資完成進(jìn)度分別為11.3%、19.3%、31.9%、45%，1至6月已達(dá)59.8%，完成進(jìn)度連創(chuàng)歷史新高。值得一提的是，上半年新開工項(xiàng)目數(shù)達(dá)48個(gè)，比去年同期多20個(gè)。

北京只是近期各地在投資領(lǐng)域加碼發(fā)力、動(dòng)作頻頻的縮影之一。下半年伊始，從中央到地方穩(wěn)投資信號不斷加強(qiáng)。

7月初，國家發(fā)改委密集披露了重大投資項(xiàng)目批復(fù)的情況。其中，包括批復(fù)西安市城市軌道交通第三期建設(shè)規(guī)劃（2018年-2024年），總投資為968.5億元；神木—安平煤層氣管道工程（山西—河北段）項(xiàng)目，總投資為41.42億元。此外，國家發(fā)改委還在7月初接連披露企業(yè)債的批復(fù)情況，7月2、3、4三天披露的核準(zhǔn)同意的13只企業(yè)債總發(fā)行規(guī)模近750億元。自6月以來，發(fā)改委總計(jì)批復(fù)44家企業(yè)的發(fā)債申請，總規(guī)模超過2100億元。從發(fā)債的用途來看，很多企業(yè)債都用于地下管廊、高速公路等基建項(xiàng)目。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，國家發(fā)改委批復(fù)的重大項(xiàng)目已經(jīng)超過8000億元，企業(yè)債規(guī)模突破7000億元。而在今年國家發(fā)改委累計(jì)批復(fù)的超過8000億元項(xiàng)目中，僅涉及交通領(lǐng)域的建設(shè)資金就達(dá)到約7000億元。

“上半年交通投資保持高位運(yùn)行，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化。下一步，要進(jìn)一步降低物流成本，努力擴(kuò)大交通有效投資。”交通運(yùn)輸部部長李小鵬7月4日表示。

穩(wěn)投資精準(zhǔn)發(fā)力補(bǔ)短板

從領(lǐng)域來看，交通運(yùn)輸?shù)然I(lǐng)域是地方投資的“大頭兒”。不過，今年以來，不少地方投資更加注重補(bǔ)足民生短板，還有不少地方開始積極布局高端制造、未來產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮關(guān)鍵領(lǐng)域投資的帶動(dòng)作用。也有很多地方集中發(fā)力完善營商環(huán)境，積極吸引民間資本。

例如，北京市今年推出的100個(gè)高精尖產(chǎn)業(yè)，包括大科學(xué)裝置及交叉研究平臺、先進(jìn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放、文化旅游等重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目。上半年，已有17個(gè)項(xiàng)目開工，中關(guān)村集成電路設(shè)計(jì)園、北京世界園藝博覽會(huì)園區(qū)公共綠化景觀一期工程項(xiàng)目等12個(gè)項(xiàng)目竣工投用。海淀北部新區(qū)能源互聯(lián)網(wǎng)示范項(xiàng)目、北京奔馳汽車制造升級改造建設(shè)項(xiàng)目等6個(gè)原計(jì)劃下半年開工的項(xiàng)目，上半年已提前開工。

日前，多地還密集發(fā)布了面向民間投資的項(xiàng)目。例如，貴州省發(fā)改委發(fā)布2019年第一批重大民間投資項(xiàng)目工程包，向社會(huì)資本推介民間投資項(xiàng)目164個(gè)，項(xiàng)目總投資1515.24億元，擬引入民間資本1245.84億元。并給予納入“工程包”的重大民間投資項(xiàng)目政策、資金、項(xiàng)目推介上的傾斜支持，優(yōu)先爭取納入國家、省級相關(guān)規(guī)劃，對符合條件的項(xiàng)目，優(yōu)先爭取中央資金和安排省級預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)投資及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金。

優(yōu)化營商環(huán)境方面，多地印發(fā)文件提出營造更加方便快捷的投資環(huán)境，投資審批利企便民服務(wù)再提速。例如，四川省發(fā)改委啟動(dòng)實(shí)施“一網(wǎng)通辦”“最多跑一次”。包括投資項(xiàng)目行政審批事項(xiàng)全程網(wǎng)辦、全面規(guī)范化標(biāo)準(zhǔn)化投資項(xiàng)目行政審批行為、同步推動(dòng)全省投資審批規(guī)范化標(biāo)準(zhǔn)化等都取得了進(jìn)展。

多措并舉解資金之困

當(dāng)前，多措齊發(fā)解資金之困，成為穩(wěn)投資的關(guān)鍵。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，下半年，伴隨專項(xiàng)債新規(guī)的落地，投資尤其是基建投資將升溫，各地也會(huì)在進(jìn)一步吸引民間資本、補(bǔ)短板等方面再發(fā)力。

今年前5個(gè)月，全國新增地方政府債券累計(jì)發(fā)行14596億元，超過序時(shí)進(jìn)度。近期，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，明確允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大公益性項(xiàng)目資本金。

還有地方在探索組建基金等方式解決融資難題。例如，今年以來，四川省積極探索企業(yè)通過發(fā)行海外債券實(shí)現(xiàn)融資。四川省發(fā)改委披露，債券募集資金中，80%資金調(diào)回境內(nèi)，主要用于天府國際機(jī)場、成都地鐵等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為加快基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板拓展了融資渠道。

中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，長江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等一系列重大戰(zhàn)略的實(shí)施，以及區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、城鄉(xiāng)一體化建設(shè)的不斷推進(jìn)，對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)提出了更高的要求。去年年底以來，基建投資增速逐步企穩(wěn)，但受制于資本金的約束，基建投資增速的改善程度并不明顯。未來關(guān)鍵要進(jìn)一步拓寬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的融資渠道。例如，靈活安排融資模式，提高民間資本和外資長期資本參與基建項(xiàng)目的熱情。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)支持計(jì)劃等多種方式，解決投資項(xiàng)目資金壓力較大問題。進(jìn)一步鼓勵(lì)地方債的發(fā)展，加大對項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券品種的創(chuàng)新。

招銀國際指出，上半年基建投資增速平穩(wěn)，部分是由于財(cái)政節(jié)奏前移導(dǎo)致。但受制于減稅降費(fèi)和政府規(guī)范舉債，地方政府資金來源不足，5月基建投資增速回落。6月，專項(xiàng)債可作為重大項(xiàng)目資本金的新規(guī)發(fā)布，這有望對后續(xù)基建投資增速形成較大支撐。據(jù)測算，專項(xiàng)債新政有望拉動(dòng)基建投資增速上行約2個(gè)百分點(diǎn)。今年專項(xiàng)債預(yù)算額度為2.15萬億元，后續(xù)可通過擴(kuò)容地方政府專項(xiàng)債額度拓寬資金來源，支持重大項(xiàng)目開展。

申萬宏源也指出，6月宣布地方政府專項(xiàng)債可用于補(bǔ)充資本金，反映政策導(dǎo)向逐步清晰，平臺融資環(huán)境或趨于改善，預(yù)計(jì)后期基建投資有望穩(wěn)步回升。