何為子公司、分公司

子公司是指其一定比例以上的股份被另一家公司所持有或?qū)嶋H受到另一家公司控制的公司。與子公司相對應的概念是母公司，子公司與母公司之間的法律關系存在以下幾點特征：

1、子公司受到母公司的實際控制，其中最主要的表現(xiàn)是母公司能決定子公司董事會的組成。

2、母子公司之間控制關系的基礎建立在股權關系、而非行政權力之上。母公司并不一定需要持股子公司50%以上的股份，只要母公司持有的股份享有的表決權足以對股東會決議產(chǎn)生重大影響即可。

3、母公司和子公司都是獨立的法人實體。子公司擁有自己的公司名稱、章程、可以以自己的名義對外實施業(yè)務活動，其財產(chǎn)也與母公司相互獨立，對自己的財產(chǎn)負責，對母公司的財產(chǎn)不承擔連帶責任。

分公司是指在業(yè)務、資金、人事等方面受本公司管轄而不具有法人資格的分支機構(gòu)。與分公司相對應的概念是本公司、總公司，分公司的法律地位與子公司截然不同：

1、分公司不存在獨立的法人資格和法人地位，其有權擁有自己的名稱，但是與總公司的法律關系須在名稱中體現(xiàn)。

2、分公司不存在獨立的財產(chǎn)，其占有和使用的財產(chǎn)被視為是總公司的財產(chǎn)，并計入總公司的資產(chǎn)負債表。總公司需要以其全部的財產(chǎn)對分公司活動產(chǎn)生的債務承擔責任。分公司的業(yè)務、資金、人事均受分公司的統(tǒng)一管理和安排。

此外，分公司的設立過程并非像新設公司時的多項法律程序，僅需完成簡單的登記和管理手續(xù)。

設立分公司的注意要點

1、無需重新進行登記備案，但需增加關聯(lián)方

由于分公司不具備獨立的法人地位，所以設立分公司不需要在中基協(xié)重新進行登記備案，但是根據(jù)《私募基金管理人登記指引第2號——股東、合伙人、實際控制人》第十八條第一款第一項，管理人的分公司屬于管理人的關聯(lián)方，需要在AMBERS系統(tǒng)中--管理人登記-管理人信息更新處增加關聯(lián)方信息。

2、不得單獨對外募集

募集資金時，分公司因不具有獨立的法人地位，也無法單獨承擔責任，因此不得單獨對外募集，須以總公司私募管理人的名義對外統(tǒng)一募集；

3、審計報告與總公司一起出

4、員工在分公司兼職問題

管理人的員工在其分公司處繳納社保和公積金，該種情況不構(gòu)成管理人員工兼職。法人可以兼職，其他高管和員工不能兼職。

5、存在不得設立分公司的可能

《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》第十九條規(guī)定“私募基金管理人不得出資設立分支機構(gòu)?！痹撘?guī)定意味著，私募基金管理人設立分支機構(gòu)（指證券公司在境內(nèi)設立的從事業(yè)務經(jīng)營活動的分公司和證券營業(yè)部）將受到嚴格限制，僅限于“管理私募基金財產(chǎn)”所必須，而不能基于其他目的，私募基金管理人通過分公司進行異地人員招聘甚至資金募集等將不再可行。當然，征求意見稿尚未落地，具體規(guī)定還有待進一步觀察。

設立子公司的注意要點

1、如從事私募基金業(yè)務，需要到中基協(xié)進行登記備案

因子公司具有獨立的法人地位，如果子公司需要從事私募基金的業(yè)務，需要在中基協(xié)登記備案。實踐中，如果同一控股股東、實際控制人要再設立第二家私募基金管理人的，應當說明設立的合理性與必要性，保證其控制的管理人持續(xù)合規(guī)、有效展業(yè)，此外，還應當合理區(qū)分各管理人的業(yè)務范圍，并就業(yè)務風險隔離、避免同業(yè)化競爭、關聯(lián)交易管理和防范利益沖突等內(nèi)控制度作出合理有效安排。

2、拿到管理人登記資格之后，可以單獨對外募集資金

子公司是獨立法人，在通過中基協(xié)的管理人登記取得資質(zhì)后，可以單獨對外募集資金。

3、財務報表、審計報告一般情況下單獨出具

財務報表、審計報告一般情況下僅需填寫私募機構(gòu)自身相關數(shù)據(jù)，無需填寫合并財務報表相關數(shù)據(jù)。但協(xié)會需進一步核查時，需要提供單獨財務報告/審計報告，同時提供合并報表數(shù)據(jù)。

4、員工不能兼職

根據(jù)《私募投資基金登記備案辦法》第十一條規(guī)定，私募管理人的風控、普通員工不能到其子公司兼職。

5、未來可能納入母公司統(tǒng)一合規(guī)風控管理

子公司未來有可能會被母公司納入統(tǒng)一合規(guī)風控管理，并須及時向基金業(yè)協(xié)會和注冊地、設立機構(gòu)所在地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。

《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》第十九條規(guī)定“私募基金管理人不得出資設立分支機構(gòu)。為管理私募基金財產(chǎn)必須設立子公司的，私募基金管理人應當將子公司納入統(tǒng)一合規(guī)風控管理，并及時向基金業(yè)協(xié)會和注冊地、設立機構(gòu)所在地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告?！彪m然目前《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》仍處在討論階段，尚未實施，但從目前的趨勢來看，子公司也要遵守和母公司一樣的合規(guī)風控管理條件。