7月9日，上海證券交易所召開(kāi)“科創(chuàng)板八條”創(chuàng)投機(jī)構(gòu)座談會(huì)，中芯聚源、上?？苿?chuàng)投集團(tuán)、國(guó)新基金、同創(chuàng)偉業(yè)等9家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)代表參會(huì)。在座談會(huì)上，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)代表圍繞推動(dòng)“科創(chuàng)板八條”落地見(jiàn)效、高質(zhì)量建設(shè)科創(chuàng)板等話題進(jìn)行了深入交流。

證券時(shí)報(bào)記者了解到，與會(huì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)代表建議進(jìn)一步穩(wěn)定IPO預(yù)期，完善創(chuàng)投機(jī)構(gòu)有進(jìn)有出的相關(guān)機(jī)制，針對(duì)并購(gòu)重組則建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)增強(qiáng)制度的包容性，讓創(chuàng)投行業(yè)能夠更有耐心陪伴企業(yè)成長(zhǎng)，更好培養(yǎng)投早、投小、投硬科技的投資環(huán)境。

對(duì)此，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，上交所持續(xù)優(yōu)化“三開(kāi)門(mén)”工作機(jī)制，對(duì)于IPO、再融資、并購(gòu)重組等重大事項(xiàng)，都可以按規(guī)定程序進(jìn)行溝通咨詢，以更好明確市場(chǎng)預(yù)期、提高市場(chǎng)效率。

該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，“科創(chuàng)板八條”的落地，需要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)的大力支持與配合。希望創(chuàng)投機(jī)構(gòu)堅(jiān)定信心、久久為功，陪伴優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)，引導(dǎo)被投企業(yè)合理選擇IPO、并購(gòu)等多元方式登陸資本市場(chǎng)。

“創(chuàng)投行業(yè)感受到了政策暖風(fēng)”

與會(huì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)代表認(rèn)為，近期監(jiān)管層新政頻出，“科創(chuàng)板八條”與前期發(fā)布的新“國(guó)九條”及“十六項(xiàng)措施”一脈相承，進(jìn)一步聚焦服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，釋放了堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的積極信號(hào)。

“‘科創(chuàng)板八條’等相關(guān)政策，反映了監(jiān)管部門(mén)對(duì)市場(chǎng)關(guān)切的感同身受，讓創(chuàng)投行業(yè)感受到了政策暖風(fēng)?！敝行揪墼幢硎尽?/span>

金石投資表示，“科創(chuàng)板八條”是科創(chuàng)板五周年再出發(fā)的起點(diǎn)，也是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)再出發(fā)的起點(diǎn)。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)將繼續(xù)堅(jiān)持投早、投小、投科技，聚焦服務(wù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，以資本的力量支持科技創(chuàng)新，助力新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展。

國(guó)新基金也表示，將積極響應(yīng)政策號(hào)召，把準(zhǔn)投資方向、加大產(chǎn)業(yè)整合、完善風(fēng)險(xiǎn)控制，為助力央企產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的耐心資本。

引導(dǎo)被投企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)證券化

科創(chuàng)板堅(jiān)守硬科技定位，板塊公司均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，是新質(zhì)生產(chǎn)力最為集中的板塊。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作為促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)與資本良性循環(huán)的重要力量，是科創(chuàng)板建設(shè)的重要參與者。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，九成科創(chuàng)板公司在上市前獲得過(guò)創(chuàng)投基金的支持，平均每家獲投約9.3億元，有力地支持了新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

上?？苿?chuàng)投集團(tuán)提出，科創(chuàng)板應(yīng)重點(diǎn)支持身處產(chǎn)業(yè)鏈最上游、價(jià)值鏈最頂端、技術(shù)體系最底層的企業(yè)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)聚焦三“最”方向，精準(zhǔn)識(shí)別真正的硬核科創(chuàng)企業(yè)。

蘇州元禾控股（協(xié)會(huì)理事單位）認(rèn)為，從境內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)看，科技企業(yè)除了通過(guò)自身發(fā)展實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式增長(zhǎng)外，普遍開(kāi)展產(chǎn)業(yè)并購(gòu)謀求外延式增長(zhǎng)，“目前科創(chuàng)板公司并購(gòu)重組的需求逐步顯現(xiàn)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)要順勢(shì)而為，引導(dǎo)被投企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)證券化”。

創(chuàng)投行業(yè)已觀察到去年下半年以來(lái)并購(gòu)重組的政策更加友好。中芯聚源舉例稱(chēng)，半導(dǎo)體市場(chǎng)的并購(gòu)積極性提高，行業(yè)進(jìn)入并購(gòu)活躍期已經(jīng)具備基礎(chǔ)條件，但由于市場(chǎng)博弈的因素比較復(fù)雜，案例的落地還需要時(shí)間。

建議強(qiáng)化政策協(xié)同和增強(qiáng)制度包容性

與會(huì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)代表結(jié)合業(yè)務(wù)開(kāi)展中遇到的具體問(wèn)題，就“耐心資本”的培育生態(tài)、并購(gòu)重組、“募投管退”循環(huán)等方面進(jìn)行交流。

達(dá)晨財(cái)智和同創(chuàng)偉業(yè)均提出，建議進(jìn)一步穩(wěn)定IPO預(yù)期，完善創(chuàng)投機(jī)構(gòu)有進(jìn)有出的相關(guān)機(jī)制，讓創(chuàng)投行業(yè)能夠更有耐心陪伴企業(yè)成長(zhǎng)，更好培養(yǎng)投早、投小、投硬科技的投資環(huán)境。

中金資本提出，并購(gòu)重組動(dòng)機(jī)多元、交易復(fù)雜、不確定性高，建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)能有更全面、包容的審視態(tài)度。

深創(chuàng)投、中芯聚源、同創(chuàng)偉業(yè)等機(jī)構(gòu)還提出，希望各相關(guān)部門(mén)能在產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)資考核、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、容錯(cuò)機(jī)制等方面進(jìn)一步強(qiáng)化政策協(xié)同、形成合力，共同促進(jìn)“耐心資本”的培育與壯大。

上交所：對(duì)IPO等事項(xiàng)可按規(guī)定程序溝通咨詢

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，資本市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)是其中的重要主體，市場(chǎng)生態(tài)的優(yōu)化離不開(kāi)市場(chǎng)各方的共同努力。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)要有前瞻眼光和戰(zhàn)略定力，堅(jiān)持做正確的事，在長(zhǎng)期投入與堅(jiān)守中贏得未來(lái)。

“‘科創(chuàng)板八條’的落地，需要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)的大力支持與配合?！鄙辖凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，“希望創(chuàng)投機(jī)構(gòu)堅(jiān)定信心、久久為功，陪伴優(yōu)質(zhì)‘硬（硬科技）卡（卡脖子）替（進(jìn)口替代）’企業(yè)成長(zhǎng)，引導(dǎo)被投企業(yè)合理選擇IPO、并購(gòu)等多元方式登陸資本市場(chǎng)?！?/span>

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，典型案例的落地是對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的最好明確，也是對(duì)市場(chǎng)信心的最好提振。近期，“科創(chuàng)板八條”落地案例的陸續(xù)披露，釋放了積極、明確的政策信號(hào)，希望市場(chǎng)各方摒棄慣性思維，積極探索、大膽嘗試，與監(jiān)管部門(mén)共同推動(dòng)更多優(yōu)秀案例落地。

在座談會(huì)上，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人還就創(chuàng)投機(jī)構(gòu)關(guān)心的相關(guān)政策問(wèn)題進(jìn)行了回應(yīng)，并表示上交所持續(xù)優(yōu)化“三開(kāi)門(mén)”工作機(jī)制，對(duì)于IPO、再融資、并購(gòu)重組等重大事項(xiàng)，都可以按規(guī)定程序進(jìn)行溝通咨詢，以更好明確市場(chǎng)預(yù)期、提高市場(chǎng)效率。