“中秋節(jié)期間都在組織測試，今天剛剛開通北交所預(yù)約開戶的業(yè)務(wù)，假期已經(jīng)有零星的投資者來詢問了?！庇袊鴥?nèi)中小型券商營業(yè)部人員表示。

節(jié)前最后一個交易日——9月17日，橫空出世僅過半個月的北京證券交易所（簡稱“北交所”）發(fā)布了《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》，明確了個人投資者交易門檻，即個人投資者參與北交所交易需滿足“20個交易日證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元”。

按照北交所的說法，新規(guī)將自發(fā)布之日起生效，實施時間另行通知。但自公告發(fā)布之日起，符合條件的投資者即可以向其委托的證券公司申請預(yù)約開通北交所交易權(quán)限。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者不完全統(tǒng)計，截至目前，已有超過40家券商開通了北交所預(yù)約開戶業(yè)務(wù)，不少券商也支持7x24小時權(quán)限開通申請，中秋假期期間也能保證預(yù)約開戶工作的開展。

中秋假期籌備馬不停蹄

9月17日，《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》出爐，次日凌晨，中信建投即在公眾號發(fā)文稱已上線了北交所預(yù)約開戶功能，投資者可7×24小時在線申請預(yù)約開戶，成為最早開啟北交所開戶預(yù)約功能的券商。

不過，有接近中信建投運(yùn)營管理部人士透露，早在9月17日晚間公司就已開通了北交所預(yù)約開戶功能，“當(dāng)晚11點(diǎn)多，已經(jīng)有客戶開通完，驗證通過了?！?/p>

9月18日凌晨，海通證券也在旗下APP中上線了“北交所預(yù)約”模塊。公司稱，“經(jīng)過團(tuán)隊通宵努力，于9月18日凌晨兩點(diǎn)完成了e海通財APP交易權(quán)限預(yù)約開通功能上線?！?/p>

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者不完全統(tǒng)計，除上述兩家券商外，中秋假期期間，陸續(xù)有平安證券、國金證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、國信證券、東方財富等多家券商上線了預(yù)約開通功能，目前開通相關(guān)功能的券商已超過40家。

中金財富業(yè)務(wù)總監(jiān)劉付羽即介紹稱，9月18日公司完成北交所權(quán)限線上開通功能正式上線，9月19日完成存量36000多名客戶的權(quán)限遷移,客戶登錄即可完成適當(dāng)性匹配、風(fēng)險揭示書簽署等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，一次辦結(jié)權(quán)限開通業(yè)務(wù)。另據(jù)劉付羽透露，截至9月22日，已約有3000名客戶在中金公司線上完成了北交所交易權(quán)限開通。

之所以券商積極備戰(zhàn)北交所市場，也在于相比過去的精選層，北交所個人投資者門檻迎來了下調(diào)，由此產(chǎn)生的增量客戶成為了券商爭奪的焦點(diǎn)。

北交所發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》顯示，個人投資者應(yīng)參與證券交易24個月以上，才能參與北交所交易，同時更需滿足“20個交易日證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元”的準(zhǔn)入條件，這較此前精選層100萬元的個人投資者門檻進(jìn)一步下調(diào)。與此同時，新三板創(chuàng)新層個人投資者準(zhǔn)入資金門檻也從150萬元調(diào)整為100萬元。

有北京地區(qū)券商新三板從業(yè)人士表示，目前北交所開市前已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動平移至北交所。

另外，具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北京證券交易所股票?！八赃@批客戶都不用新開權(quán)限，我們比較關(guān)注的也是降門檻后的增量客戶，比如手頭可以參與科創(chuàng)板的客戶要不要開通北交所的權(quán)限，我們還是會去問一問的?！?/p>

值得一提的是，雖然多家券商已宣布可以預(yù)約開通北交所交易權(quán)限，但實際上只有部分券商系統(tǒng)具備將投資者預(yù)約申請?zhí)峤恢帘苯凰哪芰?，完成?quán)限的開通。另外一部分券商實際只能將投資者預(yù)約申請信息進(jìn)行登記，后續(xù)系統(tǒng)具備開通權(quán)限條件時，再由專人通知客戶進(jìn)行開通。

實際上，整個中秋假期中的一半時間，券商都在參與北交所及新三板投資者適當(dāng)性調(diào)整后的全網(wǎng)測試及通關(guān)測試。

9月17日，全國股轉(zhuǎn)公司表示，已聯(lián)合中國結(jié)算、深證通組織各證券公司進(jìn)行投資者適當(dāng)性調(diào)整后的全網(wǎng)測試及通關(guān)測試。全網(wǎng)測試時間為9月17日21:00至9月19日11:30；通關(guān)測試時間為2021年9月19日12:00至9月20日16:00。

按照通知要求，技術(shù)系統(tǒng)上線后，各證券公司應(yīng)于9月22日起按照最新投資者適當(dāng)性業(yè)務(wù)規(guī)則，進(jìn)行數(shù)據(jù)報送和交易權(quán)限控制。原全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)三類合格投資者更名為北交所合格投資者，證券公司新增或取消北交所合格投資者，應(yīng)使用類別標(biāo)識D或者E。

降門檻吸引增量資金

受北交所投資者適當(dāng)性門檻下調(diào)提振的不僅有證券公司，在相關(guān)規(guī)則發(fā)布后的第一個交易日（9月22日），未來將直接平移至北交所的精選層掛牌公司股價也給予了充分的反饋。

截至9月22日收盤，66只精選層個股中62只實現(xiàn)上漲。其中，前期已多次單日爆發(fā)的“新股”五新隧裝（836174）漲幅就達(dá)到了22.28%，當(dāng)日華陽變速（839946）也實現(xiàn)了20.11%的漲幅。另外如德眾汽車（838030）、旭杰科技（836149）、同輝信息（430090）、浩淼科技（831856）、安徽鳳凰（832000）等18只個股的漲幅也均超過了10%。

“個股都是受了北交所降門檻的‘感召’，降門檻意味著可參與的投資者群體擴(kuò)大，部分投資者希望在北交所開市前沖進(jìn)去，等后續(xù)增量資金進(jìn)入?！鄙鲜鋈绦氯鍙臉I(yè)人士表示。

從9月22日精選層個股漲跌也可以看出投資者的資金取向，66只精選層個股中僅有4只出現(xiàn)下跌，分別是翰博高新（833944）、龍竹科技（831445）、泰祥股份（833874）、觀典防務(wù)（832317），這四只個股此前均已正式開啟轉(zhuǎn)板上市申請，另一家申請轉(zhuǎn)板的新安潔（831370）當(dāng)日漲幅也僅有0.62%。

“不可否認(rèn)市場中有一些來回擺動的熱錢存在，等到轉(zhuǎn)板上市臨近，資金又會撲向轉(zhuǎn)板概念股。但降門檻的消息還是讓市場為之振奮?！庇行氯迨袌鏊侥紮C(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

據(jù)安信證券統(tǒng)計，截至2020年底新三板個人投資者戶數(shù)為165.8萬戶。此次北交所準(zhǔn)入門檻與上交所科創(chuàng)板一致，按照上交所2020年末投資者持倉結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，50萬市值以上的投資者戶數(shù)有332萬戶。

安信證券新三板首席分析師諸海濱表示，再考慮到深交所市值及投資者在銀行體現(xiàn)其他金融資產(chǎn)，符合這一標(biāo)準(zhǔn)的投資賬戶數(shù)將更多。實際上截至2021年7月門檻同樣為50萬的科創(chuàng)板累計開戶數(shù)已達(dá)789萬戶。

“考慮到北交所專精特新的定位和吸引力，我們預(yù)期后續(xù)北交所投資者會較332萬戶更多，預(yù)計開通北交所戶數(shù)或在332萬戶—789萬戶之間，相比現(xiàn)在有幾倍的增長，預(yù)計創(chuàng)新層開戶數(shù)也將有大幅度上漲。投資者戶數(shù)疊加市場規(guī)模提升，流動性有望迎來較大改善?！敝T海濱稱。

華安證券則表示，從市場活躍度看，截至2020年末新三板合格投資者戶數(shù)約165萬戶，參考滬深交易所投資賬戶市值分布及投資者在銀行提現(xiàn)的其他金融資產(chǎn)，預(yù)計北交所設(shè)立后投資者戶數(shù)可達(dá)400萬戶以上。

雖然券商預(yù)估的北交所投資者群體十分可觀，但在部分市場人士看來，相關(guān)投資者并不一定帶來等量的流動性支持。

“現(xiàn)在找來開北交所交易權(quán)限的，很多就是滿足了資格，先開著再說，大家對新市場的交易情況還是有觀察的過程。另外，從之前精選層的交易情況來看，很多滿足交易資格的投資者開戶也只是為了參與打新，不能給予持續(xù)的流動性支持。”上述中小型券商營業(yè)部人員表示。

（作者：滿樂 編輯：朱益民）