幣圈的“瘋狂”仍在延續(xù)。

9月17日，柴犬幣(Shiba Inu)價(jià)格飆升，根據(jù)CoinMarketCap.com的數(shù)據(jù)，柴犬幣17日一度上漲超過25%，市值達(dá)到約33億美元。而這背后的原因是，美國最大加密貨幣交易所Coinbase本周早些時(shí)候正式宣布開放柴犬幣交易，隨即這種模因幣在社交媒體圈內(nèi)被炒得火熱。

盡管比特幣等主流加密貨幣并不像柴犬幣等“動(dòng)物園空氣幣”那樣“毫無價(jià)值”，但未來面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)仍不可小覷，加密貨幣只能“夾縫求生”。

“比特幣的價(jià)值完全基于一廂情愿的想法?！钡乱庵俱y行分析師Marion Laboure表示，將來會(huì)有更多的打擊行動(dòng)，只要比特幣在支付方面看來更像是數(shù)字貨幣的競(jìng)爭對(duì)手，就越有可能遭到打擊。“各國政府傾向不放棄獨(dú)占貨幣發(fā)行，這并不讓人意外。綜觀歷史，各地政府都是先監(jiān)管，然后拿下控制權(quán)?！?/p>

全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)相繼出手

不可忽視的是，在總體缺乏監(jiān)管的加密貨幣市場(chǎng)上，欺詐行為已經(jīng)越來越多。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)表示，在2020年第四季度和2021年第一季度，加密貨幣相關(guān)欺詐造成了近8200萬美元的損失，是上年同期的10倍多。

此外，加密貨幣還存在價(jià)格大幅波動(dòng)、消費(fèi)者保護(hù)和洗錢等一系列問題。在中國祭出重拳打擊加密貨幣之后，全球越來越多的國家相繼開始行動(dòng)。

本周韓國政府發(fā)布規(guī)定，如果加密貨幣交易所想要繼續(xù)運(yùn)營，就必須在9月24日（下周五）之前向韓國金融情報(bào)部門(FIU)登記注冊(cè)為合法平臺(tái)，并獲得網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)關(guān)頒發(fā)的安全證書。他們還必須與韓國本土銀行合作，以確保用戶的賬戶實(shí)行實(shí)名制。沒有注冊(cè)的交易平臺(tái)必須在9月24日之后關(guān)閉服務(wù)，而那些已經(jīng)注冊(cè)但未能確保與銀行合作的交易平臺(tái)將被禁止以韓元交易。

這也意味著韓國近40家加密貨幣交易所將被關(guān)停。目前韓國只有四家公司（Upbit、Bithumb、Coinone和Korbit）已經(jīng)注冊(cè)并獲得了銀行合作伙伴關(guān)系。而剩下的加密貨幣交易所中，近40家交易所未能成功注冊(cè)，將不得不終止所有服務(wù)。另有28家銀行注冊(cè)獲得了安全證書，但尚未獲得銀行合作。

對(duì)于比特幣等加密貨幣而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)是許多政府部門擔(dān)心加密貨幣過于危險(xiǎn)。除了會(huì)被用于發(fā)起勒索軟件攻擊和其他犯罪活動(dòng)，行業(yè)缺乏監(jiān)管也讓美國證券交易委員會(huì)(SEC)主席根斯勒(Gary Gensler)等官員感到擔(dān)憂，Gensler把加密貨幣稱為“狂野的西部”。美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)則警告稱：“私人貨幣占主導(dǎo)地位可能會(huì)帶來消費(fèi)者保護(hù)和金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗鼈冇袧撛诘牟▌?dòng)性和運(yùn)作等行為的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

美國目前正準(zhǔn)備出手整頓加密貨幣行業(yè)，美國財(cái)政部官員本周對(duì)泰達(dá)幣（Tether）及其它穩(wěn)定幣所構(gòu)成的最緊迫風(fēng)險(xiǎn)有了結(jié)論，并準(zhǔn)備為加強(qiáng)加密貨幣監(jiān)管提出建議，政策框架將于未來幾周公布。

在監(jiān)管越來越嚴(yán)之際，規(guī)模居前的加密貨幣公司也面臨越來越大的壓力。從今年4月起，幣安陸續(xù)面對(duì)各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)收緊審查，包括英國、美國、德國、意大利、印度、日本、馬來西亞、泰國和中國香港等，關(guān)注該平臺(tái)被利用來洗黑錢和進(jìn)行其他金融犯罪。據(jù)知情人士9月17日透露，美國已經(jīng)擴(kuò)大針對(duì)幣安的調(diào)查范圍，目前正在調(diào)查其可能存在的內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱。

巨頭入局能否拯救？

盡管比特幣等加密貨幣未來前景仍不確定，越來越多的行業(yè)巨頭仍在張開“懷抱”。

美國最大連鎖影院AMC娛樂控股(AMC Entertainment Holdings)本周宣布旗下影院將接受更多加密貨幣支付。AMC在8月份發(fā)布的第二財(cái)季利潤報(bào)告中已經(jīng)宣布，將在今年年底前接受比特幣在線購票和購買優(yōu)惠券。而在9月15日，AMC首席執(zhí)行官Adam Aron在社交媒體上又表示，未來還將接受以太幣(Ethereum)、萊特幣(litecoin)和比特幣現(xiàn)金(Bitcoin Cash)。

8月23日，美國支付巨頭PayPal宣布在英國推出加密貨幣服務(wù)，允許英國客戶購買、持有和出售數(shù)字貨幣。此次行動(dòng)標(biāo)志著PayPal加密貨幣服務(wù)在美國以外的首次國際擴(kuò)張，該公司于去年10月首次在美國推出該類服務(wù)。

華爾街金融巨頭也紛紛入局，今年7月摩根大通允許其金融顧問協(xié)助所有財(cái)富管理客戶買賣加密貨幣基金。高盛6月開始向機(jī)構(gòu)客戶和對(duì)沖基金提供加密貨幣期貨交易。摩根士丹利4月開始向高凈值客戶(投資資產(chǎn)至少200萬美元)提供比特幣基金投資渠道。

需要注意的是，除了行業(yè)巨頭，不少國家也已經(jīng)行動(dòng)。薩爾瓦多《比特幣法》通過以來，已有一些中美洲與南美洲國家表態(tài)，其中古巴開始將島上已經(jīng)使用的加密貨幣合法化，而巴拿馬和烏拉圭等國的立法者也提出了類似的立法條例。

盡管“薩爾瓦多效應(yīng)”已影響到許多國家，但基本都是較小的經(jīng)濟(jì)體。中國市場(chǎng)學(xué)會(huì)理事、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授張銳表示，類似薩爾瓦多這些小國存在一定的共性，如經(jīng)濟(jì)體不大、經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)能較弱，對(duì)外部市場(chǎng)尤其是對(duì)歐美市場(chǎng)依賴性較強(qiáng)。特別是不少國家并沒有自己的獨(dú)立貨幣，或者自身法定貨幣穩(wěn)定性與普及性較差，由此不得不選擇美元作為本國法定貨幣。但與此緊密關(guān)聯(lián)的是，這些國家也失去了貨幣政策的獨(dú)立性，政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力顯著邊緣化。

實(shí)際上全球主要國家的監(jiān)管態(tài)度才最為關(guān)鍵。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐警告稱，政府不希望加密貨幣成功。“最終如果比特幣真的成功了，他們（監(jiān)管機(jī)構(gòu)）會(huì)殺死它的?！?/p>

前途取決于主要國家監(jiān)管態(tài)度

加密貨幣市場(chǎng)是一個(gè)全球市場(chǎng)，但美國、歐洲和中國等地采取的監(jiān)管方式各不相同。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)正對(duì)該行業(yè)進(jìn)行前所未有的審視，但到目前為止，相關(guān)協(xié)調(diào)卻很有限，主要司法管轄區(qū)正在追求的做法大相徑庭。

美國證券交易委員會(huì)（SEC）主席Gary Gensler在9月14日的參議院聽證會(huì)上表示，SEC正在加班加點(diǎn)地制定規(guī)則，以更好地監(jiān)管成千上萬的新數(shù)字資產(chǎn)和代幣來保護(hù)投資者。Gensler還強(qiáng)調(diào)，加密貨幣交易所是需要嚴(yán)格監(jiān)管審查的載體，要求平臺(tái)“進(jìn)來和我們談”。“只要這些交易平臺(tái)上有資產(chǎn)，根據(jù)我們的法律，他們就必須向委員會(huì)登記，除非他們有資格獲得豁免?！?/p>

歐洲也選擇采取行動(dòng)，歐盟委員會(huì)針對(duì)投資者和開發(fā)者起草一份新的規(guī)則手冊(cè)：“加密資產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則”(MiCA)，該規(guī)則將把加密貨幣交易所納入監(jiān)管，包括在監(jiān)督欺詐行為方面制定標(biāo)準(zhǔn)，確保透明度以及建立治理標(biāo)準(zhǔn)。新規(guī)還將禁止就某些種類的穩(wěn)定幣的存放支付利息，并要求現(xiàn)有的穩(wěn)定幣尋求授權(quán)才能在歐盟內(nèi)進(jìn)行交易。

和美國及歐洲不同的是，中國對(duì)加密貨幣的監(jiān)管更為有力。今年5月，中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布了一項(xiàng)嚴(yán)厲聲明，禁止銀行和支付公司處理與加密貨幣相關(guān)的業(yè)務(wù)，并提醒消費(fèi)者注意虛擬貨幣的危險(xiǎn)。中國多地也關(guān)閉了加密貨幣挖礦業(yè)務(wù)。

中國(上海)自貿(mào)區(qū)研究院金融研究室主任劉斌對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，全球監(jiān)管不會(huì)同步，也不會(huì)“鐵板一塊”，加密貨幣還是有發(fā)展空間。但未來的監(jiān)管肯定會(huì)愈加嚴(yán)格，如果加密貨幣市場(chǎng)還是存在很多違法犯罪行為，并且被恐怖主義利用，或者被用來規(guī)避監(jiān)管，那么監(jiān)管會(huì)更加嚴(yán)厲。

“總體而言加密貨幣市場(chǎng)現(xiàn)在還是炒作情緒多一些，不少人都是抱著投機(jī)的目的去交易。如果未來歐美主要國家放出一些大招，加密貨幣市場(chǎng)勢(shì)必將遭受巨大沖擊。未來加密貨幣的發(fā)展還是取決于主要國家的監(jiān)管態(tài)度，前景還是充滿了不確定性?！币晃患用茇泿刨Y深交易者對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

展望未來，加密貨幣依舊前途未卜。倫敦政經(jīng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jon Danielsson認(rèn)為，比特幣與法定貨幣共存是不可能的，只能存在一個(gè)。“比特幣是個(gè)泡沫，只要泡沫不斷推進(jìn)，進(jìn)場(chǎng)順流而上是合理的，但要在適當(dāng)時(shí)機(jī)退出?！?/p>

（作者：吳斌 編輯：陳慶梅）