在比特幣迭創(chuàng)新高之際，早期入場(chǎng)的資本大鱷正悄然獲利離場(chǎng)。

4月27日，特斯拉發(fā)布一季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季凈利潤(rùn)達(dá)到4.38億美元。值得注意的是，通過低吸高拋比特幣，特斯拉在一季度凈賺約1億美元收益，占當(dāng)季凈利潤(rùn)的約1/4。

具體而言，特斯拉在2月份斥資15億美元購(gòu)買比特幣，并通過出售獲得2.72億美元現(xiàn)金。鑒于一季度末公司資產(chǎn)負(fù)債表里的加密數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值為13.31億美元，特斯拉在一季度通過交易比特幣凈賺約1億美元。

此舉驟然掀起市場(chǎng)軒然大波。不少比特幣投資者紛紛質(zhì)疑特斯拉創(chuàng)始人馬斯克(Elon Musk)一面“力挺”比特幣，一面卻在高位套現(xiàn)“割韭菜”。

馬斯克對(duì)此解釋說，自己持有的比特幣一個(gè)都沒有賣，特斯拉出售10%比特幣持倉(cāng)，主要是為了測(cè)試比特幣的交易流動(dòng)性是否足以作為公司資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金替代品。

“顯然，馬斯克的上述解釋未能贏得家族辦公室的認(rèn)可?！币晃患易遛k公室管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前多位亞太地區(qū)頂級(jí)富豪已要求家族辦公室暫緩配置加密數(shù)字貨幣的步伐，因?yàn)樗麄儞?dān)心自己可能成為最后的“接盤俠”。

此外，眾多已配置比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)的歐美地區(qū)家族辦公室則在考慮跟隨特斯拉拋售比特幣。究其原因，一是美國(guó)政府計(jì)劃提高資本利得稅，令美國(guó)富豪發(fā)現(xiàn)持有比特幣的風(fēng)險(xiǎn)收益比大幅下滑，投資加密數(shù)字資產(chǎn)正成為一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)低收益的行為;二是特斯拉拋售比特幣，也讓他們意識(shí)到加密數(shù)字資產(chǎn)的獲利退出潮起。

“我們也主張富豪們盡早逢高拋售比特幣落袋為安，因?yàn)檫@類新興資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)實(shí)在太大，一旦投資策略出錯(cuò)就會(huì)令投資組合大幅收縮，不利于我們與他們可持續(xù)的財(cái)富管理委托關(guān)系。”多位家族辦公室管理機(jī)構(gòu)人士直言。

逢高拋售分歧意外“彌合”

記者從多位家族辦公室管理機(jī)構(gòu)人士了解到，全球眾多家族辦公室大舉加倉(cāng)追捧比特幣，主要是受到特斯拉與馬斯克的“鼓勵(lì)”。

今年2月，特斯拉突然宣布斥資15億美元投資比特幣，令比特幣一舉突破前些年所創(chuàng)下的歷史最高值2萬美元，徹底開啟快速上漲迭創(chuàng)新高行情。

“巨大的賺錢效應(yīng)，令眾多富豪要求我們迅速拿出家族辦公室的3%資產(chǎn)配置比特幣、以太幣等熱門加密數(shù)字資產(chǎn)，甚至一些激進(jìn)的富豪還要求我們?cè)僭黾又辽?個(gè)百分點(diǎn)的配置比例?！鄙鲜黾易遛k公室管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者透露，這項(xiàng)操作令家族辦公室今年以來投資回報(bào)相當(dāng)靚麗，部分拿出5%資產(chǎn)配置比特幣的家族辦公室過去4個(gè)月投資回報(bào)率超過13%，大幅跑贏對(duì)沖基金。

隨著比特幣迭創(chuàng)新高，家族辦公室管理團(tuán)隊(duì)與富豪之間圍繞何時(shí)獲利離場(chǎng)，一度出現(xiàn)不小的分歧。

“鑒于政策不確定性與價(jià)格高波動(dòng)性，我們一直將比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)視為交易型資產(chǎn)，建議富豪見好就收，但不少歐美富豪看到越來越多機(jī)構(gòu)正在入場(chǎng)，加之特斯拉允許用戶以比特幣付款買車，希望等比特幣漲破10萬美元時(shí)出售?！彼貞浾f，這讓家族辦公室管理團(tuán)隊(duì)相當(dāng)難受。以往，富豪不大會(huì)直接干涉家族辦公室管理團(tuán)隊(duì)的投資交易決策，但比特幣卻打破了這項(xiàng)傳統(tǒng)慣例。

所幸的是，隨著美國(guó)政府計(jì)劃大幅抬高資本利得稅，令雙方的分歧迅速?gòu)浐稀＜又厮估_始拋售比特幣，這兩天多位美國(guó)富豪已贊同家族辦公室逢高出售比特幣的投資策略。

亞太家族辦公室加碼風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

值得注意的是，特斯拉拋售比特幣舉措盡管引發(fā)投資者對(duì)馬斯克“割韭菜”的強(qiáng)烈質(zhì)疑，但比特幣似乎未受影響。

截至28日17時(shí)，比特幣交易報(bào)價(jià)徘徊在54357美元/附近，小幅回調(diào)約1.3%。

在加密數(shù)字資產(chǎn)分析師Alex Krüger看來，這背后，是此前一周比特幣大跌逾萬美元期間，眾多家族辦公室與機(jī)構(gòu)投資者已紛紛減倉(cāng)落袋為安。如今，特斯拉拋售比特幣給市場(chǎng)帶來的負(fù)面沖擊相應(yīng)得到了一波緩沖。

“這兩天，仍有不少高凈值人士在抄底比特幣。因?yàn)樗麄內(nèi)栽秆鹤⒈忍貛艜?huì)在不久未來再創(chuàng)新高?！币晃患用軘?shù)字資產(chǎn)交易所人士告訴記者。所幸的是，受到此前比特幣價(jià)格多次劇烈下跌引發(fā)爆倉(cāng)潮涌的影響，如今高凈值人士的投資杠桿倍數(shù)較兩個(gè)月前明顯降低——從50-100倍大幅削減至5-20倍。

記者多方了解到，目前不少亞太地區(qū)家族辦公室也在調(diào)整針對(duì)加密數(shù)字資產(chǎn)的投資策略。原先他們都是單邊持有多頭頭寸坐等價(jià)格上漲，如今越來越多富豪要求家族辦公室加大對(duì)比特幣價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖操作——要么在比特幣期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸防范價(jià)格突然大跌，要么干脆買入反向比特幣ETF，后者允許投資者無需使用保證金賬戶或做空期貨就能沽空比特幣。

“當(dāng)前我們負(fù)責(zé)管理的富豪資產(chǎn)里，比特幣投資組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口已從兩周前的100%降至現(xiàn)在的30%。”前述家族辦公室管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者表示，這背后，是隨著多國(guó)加大央行數(shù)字貨幣研發(fā)進(jìn)程以“替代”比特幣的支付功能，越來越多富豪與家族辦公室不再將它列入可長(zhǎng)期配置的底層資產(chǎn)范疇。

（作者：陳植 編輯：李伊琳）